摘要
2013 年上半年,公募基金行业基金数量和规模均有所增加,基金管理公司已经从最早的老十家发展到如今的90 家,有938 名基金经理管理着接近3 万亿元的资产,基金经理平均利用率连续五年上升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】产品创新层出不穷。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)基金行业话语权连续六年降低,截至2013 年年底为6.64%,近十年来首次低于7%。泛公募时代来临,券商率先获得公募牌照。
2013 年,中国公募基金持有人总共支付509 亿元的运营费用,其中包括274 亿元管理费,53 亿元托管费,15 亿元销售服务费,87 亿元交易费用,81 亿元其他费用。
(1)从基金类别上来看,股票型基金收取的运营费用最高,为207 亿元,带给投资者的回报也是最多的,达778 亿元。(2)总利润与总费用相关度不高,基金收益与市场行情息息相关,2013 年基金管理人投资管理能力凸显。(3)九成以上基金公司带给投资者正回报,前十大基金公司带给投资者636 亿元正回报。(4)托管费占比平稳,管理费占比有所降低,销售服务费呈上升趋势;托管费市场被五大行垄断。
2013 年,公募基金整体总费率为1.74%,相对2012 年有所提高,但仍然维持在2%以内。封闭式基金和激进债券型基金总费用率最高,分别为2.59%和2.83%,短债基金和货币市场基金的总费率最低,均低于0.7%。从费用的构成分析,管理费、交易费和利息支出费的差异是总费用率分化的主要原因。五大基金公司整体佣金率低于万八,其中华夏基金公司主要受益于旗下指数基金的低佣金。
从持有人的分布来看,个人仍然是公募基金主要的参与者,持有基金规模占比达73%。机构持有比重近六年来首次下调。机构持混合型、债券型基金平均比例上升,持货币市场基金、封闭式基金平均比例下调。相对来说,个人投资者较青睐大的基金公司,机构投资者则倾向于大中型基金公司,相对2012 年底,大中型基金公司机构持有比例下调明显。
截至2013 年年底 ,公募基金共持有2131 只股票,占全部A 股数量的86%。公募基金所持股票市值1.31 万亿元,占A 股流通市值的6.64%。在持股风格上,公募基金持有的股票市值有74%分布在大盘成长型,相对于2012 年年底,持股风格更集中。
2013 年上半年,各类别基金换手率都有所提高。标准混合型、主动管理股票型基金(剔除指数基金)的换手率最高,均达到300%以上。从单只基金层面观察,换手率与规模成反比,与基金业绩相关性不高。资产管理规模排名靠前的公司总体拥有较低的股票换手率。