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研究报告:联讯证券-2016年6月开放式基金精选:保持组合灵活性,关注选股能力-160607

股票名称: 股票代码: 分享时间:2016-06-08 08:18:37
研报栏目: 基金频道 研报类型: (PDF) 研报作者: 郭佳楠
研报出处: 联讯证券 研报页数: 12 页 推荐评级:
研报大小: 1,080 KB 分享者: mbh****ing 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        2016年6月投资环境及基金配置建议    5月底以来市场反弹动力主要源于以下几方面因素:1)股指下台阶后连续3周低位盘整,反弹动力逐步积聚;2)5月下旬以来外围股市接连走高,为反弹开展提供有利外部环境;3)深港通渐行渐近、A股纳篮MCSI进入关键时段吸引资金提前布局,提振市场风险偏好。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】展望后市,从宏观角度来看,进入4月,经济复苏动能趋缓。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)今年前4月固定资产累计投资增速为10.5%,较一季度回落0.2个百分点,基建投资保持高位,地产投资仍在惯性扩张中,累计增速创下一年新高;但制造业投资却持续降温;企业信贷意外减少、表外融资持续收缩,侧面印证内生性投资动能减弱。从企业盈利的角度来看,4月规模以上工业企业利润增速出现明显放缓,需求不振叠加成本回升压力提升是主要因素。从资金面上来看,存量博弈格局未变。深港通、A股纳篮MSCI等事件性因素吸引增量资金提前布局,但整体来看体量相对有限。另一方面6月限售股解禁规模超过2700亿元,解禁市值为年内第二高点,对市场流动性带来潜在压力。海外方面,美国5月非农就业数据大幅低于预期,联储加息进程或有所放缓,现阶段来看6月加息可能性较低,新兴市场汇率迎来短暂喘息,但中期来看人民币贬值压力并未消退。总体来看,短期市场在着A股国际化以及联储加息进程放缓预期下,市场风险偏好有望得到提振,但限售股解禁压力、实体经济复苏疲软仍对反弹持续构成制约,预计未来A股市场仍将以震荡格局为主。  基金配置层面,保持组合灵活性,持续关注偏股型产品选股能力。优先选择选股能力突出、中长期业绩领先的产品作为核心配置,以期在中长期积累较佳的超额收益。从方向上来看,建议围绕以下主线布局:1)有业绩支撑、景气度较好的行业食品饮料、家电、新能源汽车、农业养殖等;2)代表未来发展方向的新兴成长产业如TMT、高端装备制造、智能驾驶等。此外考虑到月中英国脱欧公投以及联储议息事件,投资者可酌情关注黄金主题产品。固收产品方面,宏观经济走软对债市整体构成支撑但金融去杠杆、信用基本面下滑等因素仍值得警惕,建议立足防御,适当缩短久期以应对风险,品种上可关注高等级信用债及利率债类型产品。  2016年6月基金池推荐    权益类基金:兴全趋势投资、申万菱信量化小盘、广发稳健增长混合、万家精选、交银定期支付双息平衡、诺德成长优势、国泰估值优势、华安逆向策略、中欧盛世成长A、华安易富黄金ETF联接A、广发美国房地产  固收类基金:广发聚财信用A、南方通利A、长信利丰、易方达安心回报A、工银瑞信货币、南方现金增利A
        

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