观点：  国际方面，天气利好马来棕榈油产量，且出口环比下滑，打压马棕价格；市场关注月底USDA种植面积预测报告，由于大豆玉米比价上升，预计美国大豆种植面积上升概率较大，不过预计调幅有限，对价格影响有限。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】  国内方面，上游供应，虽然进口大豆检验趋严，利于大豆库存压力缓解，但由于对大油厂影响有限，后期市场主调仍将以大油厂大豆去库存为主，而油脂库存仍将维持库存上升趋势；下游消费，油脂消费主以豆油低位成交为主，棕榈油消费相对豆油更为低迷，预期后期发生明显改善概率较低。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）  操作建议：  趋势操作：建议P1609空单持有（P1609，6月13日5400进场，止损位5600）。  套利操作：建议继续关注跨品种套利豆-棕做多机会。  重要监测点：  1.国际原油价格走势；  2.马棕出口、生产情况；  3.进口大豆到港情况。  风险因子：  1.南美天气条件；  2.马来天气条件。
      （1）国内棕榈油库存下降缓慢，成交清淡。根据天下粮仓数据，21日，沿海地区主要油厂及进口商成交1400吨，相对比，昨日成交800吨。2016年6月1日-6月21日棕榈油日均成交0.18万吨。相对比，去年同期日均成交量0.5万吨。22日，全国港口棕榈油库存量41.23万吨，较昨日41.58万吨降0.8%，较上月同期的62.68万吨下降21.45万吨，降幅34.2%，往年库存情况：2015年同期45.85万，2014年同期104.63万，2013年同期119.8万，2012年同期83.6万，5年平均库存为79.02万吨。  （2）国内豆油库存继续回升，供大于求格局渐成。根据天下粮仓数据，  6-8月份大豆到港量将在2350万吨，因大豆到港数量巨大，油厂开机率高企，豆油库存持续回升，目前已突破90万吨，供大于求格局逐步显现，并且国内外豆油持续倒挂，目前倒挂幅度达220元/吨左右，进口商无利可图，油厂仍以消耗自产豆油为主。根据海关数据，5月份豆油进口总量1.66万吨，环比上月的1.89万吨降12.29%，较去年同期0.52万吨增217.61%。  （3）美降雨缓解干旱，利于大豆生长。根据中国汇易消息显示，6月21日预报，未来5天，玉米主产区大部分气温高于正常但不会灼热。未来7天，美中西部大部分地区中到大雨。未来10天天气相对适宜，可能伴随周期性气温回升，天气利于大豆及玉米的作物生长。  （4）巴西、阿根廷天气干燥，利于大豆收割。根据气象服务机构Meteorlogix（前身为Weather  Services  Corp,WSC)：22日，阿根廷大豆产区科尔多瓦、圣达菲和布宜诺斯艾利斯北部，过去24小时天气干燥，气温13-17摄氏度。展望，周五至周日以干燥天气为主。巴西大豆产区马托格罗索州和南马托格罗索州，过去24小时内以干燥天气为主，气温27-35摄氏度。展望，周五至周日以干燥天气为主。近期，大豆主产区天气条件利于大豆收割。