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研究报告:中银国际期货-豆油三季度把握逢低做多机会-160803

股票名称: 股票代码: 分享时间:2016-08-04 08:33:58
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 周新宇
研报出处: 中银国际期货 研报页数: 9 页 推荐评级:
研报大小: 659 KB 分享者: viv****21 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        摘要
        2016年二季度豆油先扬后抑,豆油行情波动剧烈,相对于豆粕,豆油在二季度的表现偏弱,而随着下半年油脂消费旺季来临,这一情况有望在第三季度得到改观。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        目前美豆产期天气炒作已接近尾声,天气预报显示美国产区天气比较正常,大豆作物优良率持续高企,8月份是美豆生长最关键时期,目前美豆产区未遭受严重的天气问题,市场预计美国农业部在8月份的供需报告中会大幅调高美豆单产,较为激进的预计美豆单产将达到50蒲式耳/英亩。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        从目前看,今年美豆的单产维持高位预计问题不大,但50蒲式耳/英亩的单产亦过于乐观,在预计8月份美国产区天气良好后,美豆基金多头快速出逃,目前美豆已从高位下跌约200美分/蒲式耳,天气升水基本挤压完毕,若美国农业部公布单产超出预期,则美豆还将面临一次下跌调整,但调整深度预计也将有限。
        步入8月份后,油脂小包装备货旺季到来,其间豆油行情底部有望在频繁震荡之中适度上移。整体看,2016/2017年度全球植物油供需关系逐步由宽松向平衡转化,油脂在经过多年的调整后已不具备深跌的基础,投资者可在豆油企稳后把握油脂做多机会,预计第三季度大连豆油指数运行区间为5950-6400之间,在此期间,建议可关注豆棕09合约价差扩大的套利机会。
        

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