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石油开采行业研究报告:信达证券-石油开采行业2016年第35周周报:原油库存上升,油价在50美元下方震荡-160826

行业名称: 石油开采行业 股票代码: 分享时间:2016-08-27 16:10:57
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 郭荆璞
研报出处: 信达证券 研报页数: 23 页 推荐评级:
研报大小: 1,231 KB 分享者: ma****e 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        库存数据。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周原油库存上升至523.594  百万桶,较上一周增加2.501  百万桶。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)剔除趋势影响的原油库存落在正常范围内,较上周有所增加。原油超常库存远高于合理区间上限,较上周小幅上升。汽油库存上升至232.7  百万桶,高于合理区间。柴油库存上升至153.26  百万桶。
        本周天然气库存上升110  亿立方英尺,库存为3.35  万亿立方英尺,超出合理区间。
        产销数据分析。过去一周美国油品日均消费量增加11.6  万桶/日,高于合理区间。剔除趋势后的油品消费呈现上升趋势。目前美国消费柴汽比0.39,生产柴汽比0.48,消费柴汽比明显低于生产柴汽比。柴油净出口是近年来美国国内过剩产能的主要消化途径。过去一周汽油净进口上升,柴油净进口上升。过去一周美国炼厂开工率92.5%,较上周下降1  个百分点。原油输入量下降18.6  万桶/日。
        价格数据分析。本周美国炼油加权价差19.14  美元/桶,比上一周下降1.5  美元/桶,相当于平均裂解价差率为34.3%。考虑炼厂从获得原油到炼制生产为成品油需要的2~4  周库存周转时间,计算得到的炼厂实际价差为26.58  美元/桶,较上周上涨5.92  美元/桶。汽柴油之间的出厂价差则为-1.1  美分/加仑,相当于-0.462  美元/桶。目前柴油对汽油溢价,两者零售价差较上周有所减少,价差幅度高于其出厂溢价幅度。上周美国汽油超常库存上升87.16  万桶,柴油超常库存下降115  万桶。上周美国成品油超常库存上升159.56  万桶。目前开工率距平值小幅震荡,在平均水平附近。
        原油。本周WTI  原油价格为47.26  美元/桶,布伦特原油价格为49.53  美元/桶;天然气价格为2.853  美元/百万英热单位。
        风险因素:地缘政治与厄尔尼诺等因素对油价有较大干扰。
        

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