业绩大幅增长，季季向上。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司上半年实现营业收入61.4  亿元，同比降低6.54%；归母净利润3.6  亿元，较去年同期（亏2.7  亿）实现了大逆转。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        公司去年四季度单季亏损2.8  亿元；今年一季度盈利4319  万元，成功实现了扭亏为盈；今年二季度单季盈利3.17  亿元，同比环比均大幅改善。
        公司今年上半年时吨钢市值一度在所有钢企中最低，但在吨钢市值较低的企业中，公司是业绩逆转最显著的标的，可谓“既有弹性、也有业绩支撑”。
        钢价回暖是业绩逆转的主因。今年年初至4  月份，钢价一度反弹超过60%。
        虽然进入5  月份后钢价出现回调，但是回调低点仍较去年年底的低点有25%的涨幅，后进入6  月后钢价再次出现上涨，因此公司业绩也显著改善。
        继续看好钢铁市场秋季行情，公司也将持续受益。我们认为钢产量已在高位，在中央下半年适度扩大总需求的精神引领下，预计需求不悲观，供需格局良好。接下来随着秋季需求旺季的到来，且近期唐山限产、G20  限产等多方面因素催化下，我们继续看好秋季行情，公司也将会继续受益。
        定增拓展未来。公司通过定增购买三钢集团资产包和三明化工持有的土地使用权，三钢集团承诺资产包2016-2018  年每年业绩均不低于2  亿元。增发项目还包括物联云商、一高线升级改造、65MW  高炉煤气发电、还贷和补流等。这些项目一旦顺利实施，对公司未来的长远发展大有裨益。
        预计公司2016-2018  年EPS  为1.02  元、1.18  元和1.37  元，对应目前PE分别为8.8  倍、7.7  倍和6.6  倍，维持公司“增持”评级。
        风险提示：钢价持续下行；下游需求低迷；供给侧改革效果不达预期