基本结论 截至2016年9月25日,主板Q3业绩预告披露率14.8%,中小板99.8%,创业板14.9%,中小板业绩预告已基本披露完毕,具备较强参考性。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】截至2016年9月25日,共有1114家上市公司披露三季报业绩预告。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)其中主板披露236家,披露率14.8%,中小板披露798家,披露率99.8%,创业板披露80家,披露率14.9%。中小板已经基本披露完毕,整体业绩预告参考性较强。 截至2016年9月25日,中小板业绩预喜率最高(75.2%),创业板次之(68.4%),主板业绩略差(35.6%)。中小板披露的798家企业中,600家预喜(略增220家,扭亏58家,续盈129家,预增193家),中小板企业相较创业板、主板持续高成长、高收益。创业板披露的79家企业中,54家预喜(略增21家,扭亏6家,续盈4家,预增24家)。主板披露的236家,仅84家预增,28家首亏,46家续亏,整体业绩不容乐观。 中小板(非金融)的业绩增速延续高增长,2016Q3更是创新高。2016Q3中小板整体(可比口径)净利润同比增速中枢值15.0%,较2016H1的12.8%进一步上升。截至到2016年9月25日,中小板预计实现净利润1622亿元,较2016H1净利润1181亿元增长37.3%。 上游行业、下游消费行业的盈利增速得到逐步改善,中游整体表现平平。受益于供给侧改革,钢铁、有色、建材等上游行业盈利增速持续改善,汽车、医药生物等下游消费行业的盈利增速也逐步上升,国防军工等国家重点推动行业也持续高景气度,农林牧渔行业受周期扩张影响,利润增速大幅提升。 以中小板为研究样本,行业之间增速分化明显:房地产、农林牧渔业绩维持高增速,非银、商业贸易、通信行业的业绩相对较差。2016年Q3盈利增速最快的是房地产业(107.8%),其次是农林牧渔(90%),增速比较靠前的还有国防军工(35.4%)、有色金属(35.0%)、休闲服务(33.6%)等,盈利增速后三位分别是非银金融(0.0%)、商业贸易(-0.5%)、通信(-2.5%),其中非银金融与去年的高基数有关。