事件:
2016 年10 月19 日国家统计局发布三季度经济数据。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】中国三季度GDP 同比6.7%,预期6.7%,前值6.7%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
中国三季度GDP 环比1.8%,预期1.8%,前值1.8%。中国今年前三季度GDP 同比6.7%,预期6.7%,前值6.7%。中国1-9 月城镇固定资产投资同比8.2%,预期8.2%,前值8.1%。中国9 月社会消费品零售总额同比10.7%,预期10.7%,前值10.6%。中国1-9 月社会消费品零售总额同比10.4%,预期10.3%,前值10.3%。中国9 月规模以上工业增加值同比6.1%,预期6.4%,前值6.3%。中国1-9 月规模以上工业增加值同比6.0%,预期6.1%,前值6.0%。
观点:
3 季度GDP 同比增长6.7%,工业和消费增长同样保持稳定,表明在供给侧结构性改革背景下,经济增长质量改善。国内经济增长趋稳,短期内货币政策全面宽松可能性不大。
1.消费贡献突出 产业结构优化
今年第3 季度GDP 同比增长6.7%,与上半年持平,表明在供给侧改革的背景下,产业结构和需求结构持续改善,经济平稳增长。
前三季度最终消费支出对国内生产总值增长的贡献率为71.0%,比上年同期提高13.3 个百分点。资本形成贡献率是36.8%,比上年同期下降6.6 个百分点。服务和货物贸易净出口贡献率是-7.8%,相比二季度提高了2.6 个百分点。从三大需求来看,人民币贬值给予了净出口一定的帮助,但总体上不断扩大的内需还是中国经济增长的中坚力量。
从产业结构来看,第三产业增加值占国内生产总值的比重为52.8%,比上年同期提高1.6 个百分点,表明产业结构在不断优化。
2. 固定资产投资增速探底企稳
前三季度,全国固定资产投资426906 亿元,同比增长8.2%,相比上半年下降0.8 个百分点。其中,1-9 月基础建设投资83245 亿元,同比增速下滑至19.4%;1-9 月房地产投资74598 亿元,同比增速下滑至5.8%;1-9 月制造业投资135250 亿元,同比增速下滑至3.1%。分项看,地区项目同比增速自上半年的8.8%下滑至8.5%,中央财政项目同比增速更是从12.1%下滑到6.6%,下降了几乎一半。分地区来看,西部地区增速相对稳定,同比增长13.06%。但东部和中部地区同比增速分别为-0.34%和-2.54%。其中民间投资增速持续下降,同比增长2.5%,较上半年继续下降0.3 个百分点。