房企回款大幅增长、资金极为充沛,面临资金去向问题。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】近两年地产成交持续旺盛,房企销售金额大幅增长,回款十分优异。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)2016年上半年行业前十大房企累计销售金额平均销售金额9740亿元,平均同比增速60.5%,除万达集团外其他企业全部为正增长,剔除万达后平均增速69.2%。以恒大地产为例,2016年1-9月份,恒大合约销售金额达2806亿元,同比增长117.9%,而金地集团前9月,销售额增速也达到了84.31%。房企手握重金,却面临着地王频出、面粉贵过面包的土地投资市场,巨量资金急需配置,优质地产公司股权成为其最佳选择。 泰禾集团增持地产上市公司,是我们逻辑的进一步演绎。10月27日泰禾集团发布三季报,公司第三季度通过二级市场分别购入天房发展和中国武夷总股本4.44%和1.53%的股权。天房发展地产业务主要集中在天津、苏州等核心二线城市;中国武夷在通州有40万平米土地储备。公司通过二级市场增持地产上市公司,或许是资金充裕而地价过高背景下的必然选择。 中洲控股停牌收购港股华南城。10月27日中洲控股发布停牌公告,华南城(01668.HK)联席主席兼执行董事郑松兴拟最多40亿港元转让华南城23.2%股权,受让方为中洲控股。根据公告,交易完成后中洲控股将成为华南城控股最大单一股东及主要股东。 除了今晚的公告,我们此前在重磅系列报告中提及的几个案例:(1)万达私有化拟在A股上市。9月20日万达商业(03699.HK)正式从港交所退市。此前万达私有化项目书显示,万达商业计划在2018年8月31日前完成上市,而上市途径有两种,即借壳或IPO。(2)恒大拟借壳深深房回A股。10月3日中国恒大(03333.HK)公告与深深房签订借壳协议,如借壳成功将对恒大形成重大利好。(3)融创入股金科股份成为二股东。9月21号,融创中国(01918.HK)公告以4.41元每股参与定增认购金科股份9.07亿股,总金额40亿元。定增完成后,融创将占金科股份股权比例16.96%,成为第二大股东。金科股份是重庆区域龙头之一,是资产荒背景下优质标的,而融创是少数在重庆发展极为优异的外地港股公司。在资产荒的时代大背景下,类似案例还会层出不穷,这一切只是序幕,地产股是增量资金的必然选择,地产股必然有超级行情。 投资建议:房地产大周期没有见顶,资产荒背景下,地产股是场外增量资金的必然配置标的,资产荒背景下地产股必然有超级大行情。持续强烈推荐阳光股份、绵石投资、世联行、新城控股、新湖中宝、泰禾集团、华发股份、保利地产、招商蛇口、沙河股份、深深房A、天健集团、深物业、深振业A、金融街、北京城建、首开股份、中洲控股、香江控股、金科股份。 风险提示:销售回升幅度不及预期。