投资要点
        银行资产质量3  季度小幅改善，4  季度仍会持续小幅改善；明年的资产状况，则取决于政府推进去产能和去杠杆的力度，但总体不需要悲观。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        预计全年利润增速与3  季度接近：大型银行1%增速，股份行6%增速，宁波和南京20%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）明年收入端压力持续，但拨备有释放利润空间，预计明年利润增速会略好于今年。
        拆分来看：个人贷款是主力，同比增长21%，其中按揭贷款同比增长31%。二季度资产结构来看，投资类增长较快，同业压缩明显。
        个股方面，城商行好于股份行，股份行好于大行。3  季度好于预期的：宁波、华夏和中行。城商行中，宁波和南京成长性好，宁波指标更均衡；股份行中，各项指标比较好的有招行、浦发和兴业，有改善预期是中信和华夏；大型银行差别不大，交行值得关注。
        投资建议：会有估值切换行情。银行基本面转向稳定，明年估值回到0.8  倍PB，股息率也会抬升。估值切换是大概率事件，基于弹性考虑，我们首推宁波银行，同时推荐有改善预期的中信银行。。
        风险提示：经济下滑超预期