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研究报告:国信证券-二级债基三季报分析:申购明显增加,资产配比变化不大-161128

股票名称: 股票代码: 分享时间:2016-11-29 14:00:42
研报栏目: 基金频道 研报类型: (PDF) 研报作者: 董德志,赵婧,李智能
研报出处: 国信证券 研报页数: 12 页 推荐评级:
研报大小: 682 KB 分享者: hfz****ng 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        债基个数
        新发行二级债基只数略大于上季度。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】截至2016年三季度末,发行在外的二级债基共221只(剔除了分级基金)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)三季度新发行二级债基30只,比二季度新发数增加6只。对应的,三季度发行份额上升,约为194亿,相比二季度增加约88亿。
        债基规模
        二级债基总资产和净资产规模双升。截至2016年三季度末,二级债基总资产和净资产分别为2477亿和2207亿,二季度末总资产和净资产分别为2189亿和1869亿。三季度较二季度总资产、净资产分别增加288亿元、338亿元。三季度191只老二级债基中115只出现总资产规模增长,61只总资产规模缩水,其余债基无数据或者规模不变。
        杠杆率
        2016年三季度二级债基杠杆率为1.13倍,较二季度的1.19倍下降0.06倍,延续从2014年四季度开始的平均杠杆率下降趋势。
        申购赎回
        2016年三季度债基一半以上处于净申购状态。自2016年一季以来,二级债基净申购只数首次大于净赎回只数,191只开放型老二级债基中有92只出现净申购,89只出现净赎回,其余无数据或无申购赎回。
        基金净值增长率
        16年三季度二级债基单季平均净值增长率为1.60%,较二季度上升约1.06%,升幅较大。191只老二级债基中有175只实现增长,另外13只净值出现下滑,其余无数据或与上期持平。
        大类资产配臵
        截至2016年三季度,二级债基总资产为2477亿。其中,债券总资产为2068亿,股票、银行存款与其他资产分别为256亿、35亿和118亿。从占比来看,三季度债券占比为83.5%,股票占比10.3%,银行存款占比1.4%,其他资产占4.8%。相比二季度,三季度二级债基债券占比减少0.3个百分点,股票减少约0.4个百分点,银行存款减少约0.2个百分点,其他资产增加约0.9个百分点。
        券种配臵
        16年三季度二级债基企业债(不含短融和中票,下同)占债券总资产比例37.8%,中票15.7%,可转债4.6%,金融债19.9%,短融17.1%,国债4.9%。相比于二季度,各类债券资产占比变动均较小,短融上升0.9个百分点,企业债下降0.5个百分点;其余品种占比小幅变动,国债、金融债、中票占比均下降约0.2个百分点,可转债下降0.3个百分点。
        

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