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交通运输行业研究报告:联讯证券-交通运输行业:“十三五”固定资产投资研判与分析-161201

行业名称: 交通运输行业 股票代码: 分享时间:2016-12-02 08:32:23
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 王凤华
研报出处: 联讯证券 研报页数: 15 页 推荐评级: 增持
研报大小: 1,308 KB 分享者: jea****iu 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        总体
        中国经济  2017  年仍处于结构转型升级与“去产能、去库存、去杠杆、调结构与稳增长”的改革深化、红利释放的等待期,去房地产的大背景要求必须加大固定资产投资以及尽早实现服务业转型升级,进一步拉动中国经济增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        2017  年的固定资产投资增量主要来源于基建和制造业拉动已经成为共识。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        交通运输业作为基建的重要抓手,“十三五”期间将实现“总量提升,结构改善”。
        总量提升:预计“十三五”(2016  年-2020  年)交通运输行业固定资产投资将达到  16.5  万亿,比“十二五”的  13.5  万亿增加  3  万亿,增长率  22%,年均增长  6000  亿。铁路、公路、轨道交通固定资产投资“三足鼎立”。预计固定资产投资安排遵循“前高后低”,2016、2017  年基数较大,投资维持高位水平,“十三五”后  3  年缓慢回落。
        结构改善:“十三五”(2016  年-2020  年交通运输业固定资产投资在兼顾公益属性的同时,坚持效率优先,高速铁路、高速公路、轨道交通建设投资占比较高,交通网络规模化效应快速显现。财政部第三批项目  2017  年落地,高速公路投资  3600  亿。第四批  PPP  项目拟于  2017  年  10  月公布,预计投资规模将超万亿,项目以城市轨道交通为主。在减少政府投资,厘清政府与市场关系同时,有效带动社会资本积极介入。
        铁路  “十三五”固定资产投资延续“十二五”的高景气度,投资规模达到  4万亿,其中,基建投资  3.2  万亿,机车车辆、大修改造等投资在  8000  亿。2016  年与  2017  年投资估计  8400-8500  亿。2018-2020  年投资逐步回落,年均投资7600  亿元。高速铁路修建  3  万公里,全国铁路里程达到  15  万公里。
        公路  作为基础设施投资规模最大的子行业,预计“十三五”公路投资  8  万亿,其中,高速公路投资  4  万亿,省道  2.4  万亿,农村道路  1.6  万亿。2016年,财政部公布的第三批  PPP  项目名单,公路投资  4800  亿元(含高速、一级、二级公路)。
        民航  预计“十三五”期间,行业固定资产投资  1  万亿。通用机场将建成  500个以上,通航飞机将达到  5000  架以上,年飞行量  200  万小时。
        水运  根据《交通行业统计公报》,2014、2015  年水运投资均在  1500  亿元左右,《水运“十三五”发展规划》明确提出长江经济带内河河道综合治理,实现内河运输通江达海,明确了固定资产投资重点项目和投资方向,水运投资稳中有升,预计“十三五”投资完成  0.8-1  万亿元。
        

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