报告摘要
        一周市场回顾：家电板块周下跌1.7%，跑输大盘1.4个百分点
        上周市场震荡下跌，上证综指下跌0.3%，深证成指下跌1.1%，创业板指下跌2.0%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        一周家电板块下跌1.7%，跑输大盘1.4  个百分点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）结构上来看，各子版块较前一周均不同幅度下跌:白色家电板块一周下跌5.5%；黑色家电板块一周下跌0.9%；小家电板块一周下跌2.7%；照明设备及其他板块一周下跌3.5%。
        数据：10  月三大白电产量持续向好，部分家电原材料价格继续小幅上涨10  月份冰箱、家用空调、洗衣机产量分别同比增长14.7%、59.4%和12.3%。相关行业方面，商品房成交数量上周小幅上涨，其中三十大中城市商品房成交套数由上周五的6033  套上涨到本周五的6077  套，十大城市商品房成交数量由上周五的2511  套上涨到本周五的2535  套。上游原材料方面，LME  铜和铝价格、国内钢材综合指数以及塑料价格指数较上周均有不同幅度上涨。
        空调销量持续上涨，继续推荐空调产业链
        新冷年开始以来，空调内销增速较去年同期出现较大幅度提升，8、9、10  三个月内销量同比增速分别为22.90%、36.70%和58.90%。受益于同期基数较低、渠道补库存需求增强以及终端需求回暖，空调出货好转将会持续；预计四季度空调产业链业绩高增速将维持，业绩弹性方面二线龙头>上游零部件企业>一线龙头，格力>美的，推荐关注格力电器、三花智控、美的集团、海信科龙等标的投资机会。
        原料价格继续上涨，推荐关注承压能力较强的龙头标的
        近期原材料上涨仍未停止，人工及物流成本的上升进一步加大了家电生产企业的竞争压力，规模较小且技术实力较弱的企业可能被淘汰，对有技术优势、规模优势和渠道优势的企业带来更多的机遇。推荐关注白电行业龙头青岛海尔、美的集团和格力电器，渠道布局较广的华帝股份、浙江美大、老板电器等厨房大电器标的和九阳股份、苏泊尔、莱克电气等小家电企业。
        黑电品牌发展迅速，预期首次超过韩国
        2016  年中国品牌在全球彩电市场的份额预计提升4  个百分点至33.9%。而国内市场中，彩电厂商面临的市场竞争加剧与生产成本提升的双重压力依旧：传统厂商与互联网厂商在渠道与内容上加速竞争；上游面板价格持续上涨，制造成本提高。
        推荐内容、硬件与渠道等均具有较大竞争优势的TCL  集团、海信电器、创维数字。
        风险提示：原材料价格波动；终端需求萎靡