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研究报告:东吴证券-2017年度策略:改革扬帆,慢牛启航-161223

股票名称: 股票代码: 分享时间:2016-12-23 15:43:56
研报栏目: 投资策略 研报类型: (PDF) 研报作者: 王维逸
研报出处: 东吴证券 研报页数: 72 页 推荐评级:
研报大小: 2,250 KB 分享者: zou****ar 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        自从年初大跌之后,A股上半年基本在2600点与3000之间维持震荡运行行情。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        下半年,市场情绪逐渐企稳,市场走势在震荡中上行,在国企改革、供给侧改革的推动下,实体经济稳中有升,再叠加房市资金流入、险资入市、深港通开通等实质性利好的作用,市场正在从结构性上涨转向趋势性上涨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        今年上半年,市场情绪整体维持低迷状态,尤其5月份以来,成交额维持在低位波动,市场整体仍处于存量博弈的状态。下半年随着经济形势好转,市场情绪稳定,房市、险资等增量资金涌入,促进了市场行情的上行。
        A股市场投资者结构仍有缺陷:散户占比依旧很高,散户自由流通市值48%,公募+保险社保+私募+R/QFII共25%。散户成交占比85%,机构12%,法人3%。
        截至11月底,2016年资金净流出5865亿元,其中产业资本、个人投资者都有大幅减持,机构投资者增持幅度较上年减半,杠杆资金额度较上年有所下降,海外资金呈现净流出态势。
        市场情绪低落:成交额、换手率都较上年有明显下降,基金仓位持股比例总体也呈缓慢下行态势,投资者活跃度不比上年。
        

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