展望2017 年,美国政策影响全球预期;几大经济体存在动荡因素,进而引发全球的动荡预期;人民币汇率的贬值趋势对经济的影响,利弊难以短期判断。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】新形势下,国家针对经济议题提出了新的政策框架。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)我们将面临经济增速下降、汇率贬值、通胀加大、大规模资金需要配置稳健收益资产等局面,在滞涨环境下寻找机会。
2017 年国内经济仍然面临下行压力,同时,世界又呈现通胀上升的趋势,2017 年市场将面临滞涨的困难经济环境。A 股牛市的可能性比较小。
估计是先涨后跌行情和结构性行情,并购重组行情将是主线。关注5 大方向:1.大宗商品及农产品;2.军工;3.一带一路及国企转型;4.新增长点:5G 通讯、地铁及轻轨;5.上半年化工中游,下半年新传媒。
首先,我们要考虑的问题是2017 年到底还有没有牛市,或者说大级别行情能否出现?关于这个问题市场争议较大,仁者见仁,智者见智。我们的观点很明确,要出现牛市就必须具备牛市特征,否则就一定延续震荡市,投资机会一定是结构化的。我们更倾向于认为2017 年没有所谓大牛市的结论。
我们预计2017 年A 股上证指数的波动区间在2800 点至3600 点之间波动,虽然指数上涨空间不大。但是行业板块之间依然是严重分化的格局。
有些行业板块或者成长性好的企业还会出现局部牛股,一定会有阶段性估值修复行情。重要的操作在于把握个股的机会,选股更加侧重基本面。
重点覆盖行业研究报告摘要
军工行业:强军目标指引方向 军工行业大年来临环保行业:PPP 加速落地 环保行业迎来投资机会化工行业:压力与机遇并存 聚焦改革、转型、供需面食品饮料行业:消费升级打开发展空间 关注乳业白酒板块机会传媒行业:估值逼近历史低位 细分行业有望出彩
电气设备与新能源行业:电改领域迈出实质性步伐证券行业:竞争日益激烈 业绩分化将持续
煤炭行业:供需价差存在投资机会 关注改革重组概念板块