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研究报告:东兴证券-宏观经济周报:制造业PMI仍处高位,年末资金面紧张-170103

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-01-04 10:52:03
研报栏目: 宏观经济 研报类型: (PDF) 研报作者: 谭凇
研报出处: 东兴证券 研报页数: 20 页 推荐评级:
研报大小: 1,338 KB 分享者: ayj****89 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        核心观点:
        PMI  仍处高位  企业成本压力增大
        12  月主要原材料购进价格指标继续上升,原材料、产成品库存指标小幅回落;
        国内增量需求及采购情况依旧保持扩张,进出口指标小幅回落但仍高于荣枯线;
        中小企业指标回落,大型企业指标微落仍处年内第二高点,大型企业增长仍是支撑制造业PMI  扩张的重要因素。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        特朗普新政亮点多,我国面临机遇与挑战
        政治视角下,特朗普的移民政策为我国国际化人才的流入带来利好,TPP  计划的破产为我国“一路一带”政策带来较为宽松的发展机遇;
        特朗普的减税政策或优先实施中小企业减税,如减税实施,美国大型企业股票回购规模将增涨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        特朗普的货币政策或影响明年美国进入正常的加息周期,特朗普指责美联储“人为操纵”低利率,认为加息预示一个非常可怕的前景。
        年末资金面紧张,国债回购利率飙升
        国债回购利率本周内连续飙升,主要受季节性因素及外汇占款加速下行等影响;
        央行已连续13  个月未降息,11  个月未降准,而是更多的开展公开市场操作,以缓解短期资金面紧张;
        实体经济对于稳健货币政策护航的要求仍存,而美联储加息落地后美元走强,人民币被动贬值。央行短期内宽松仍存制约。
        一周要闻:
        中央政治局会议传递2017  年经济发展六大信号。
        人民币中间价再度逼近6.9,下调241,创七周最大跌幅。
        国务院通过“十三五”促进中部地区崛起规划。
        

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