报告摘要
        一周市场回顾：家电板块一周小幅下跌0.1%
        上周市场小幅下跌，上证综指下跌0.2%，深证成指下跌0.2%，创业板指下跌0.1%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        一周家电板块下跌0.1%，跑赢上证综指0.1  个百分点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）结构上来看，小家电板块一周上涨0.7%；白色家电板块一周上涨0.3%；黑色家电板块一周下跌2.2%；照明设备及其他板块一周下跌0.8%。
        数据：11  月空调、冰箱及洗衣机产量与销量继续增长
        11  月份家用空调、冰箱、洗衣机产量分别同比增长47.20%、20.40%、10.90%；销量分别同比增长36.00%、17.10%和10.60%。商品房成交数量上周小幅上涨；上游原材料方面，LME  铝价格和钢材价格指数较上周略有下跌；塑料价格与上周基本持平；面板价格增速放缓。
        空调内销量持续上涨，继续推荐空调产业链
        新冷年开始以来，空调内销量保持高增速，8、9、10、11  四个月内销量同比增速分别为22.90%、36.70%、58.90%和60.30%。受益于同期基数较低、渠道补库存需求增强以及终端需求回暖，空调出货好转将持续；业绩弹性方面二线龙头>上游零部件企业>一线龙头，格力>美的，推荐关注格力电器、三花智控、美的集团。
        原料价格继续上涨，推荐关注承压能力较强的龙头标的
        近期原材料、人工及物流成本的上升加大了家电生产商的竞争压力，行业洗牌将加速。推荐关注白电行业龙头青岛海尔、美的集团和格力电器，厨电及小家电龙头老板电器、浙江美大、九阳股份、苏泊尔等标的。
        热水器保持平稳增长，行业洗牌加速
        受农村地新增需求和一二级市场智能产品更新需求双拉动影响，预计未来热水器行业仍将保持稳定增长。人机互动的高科技含量、节能环保、安全高效的新型产品将成为热水器市场未来的主要增长点。推荐关注美的集团、青岛海尔、万家乐。
        面板价格增速下降，传统黑电厂商或将受益格局变化
        由于电视生产旺季逐渐结束，需求端有所缓解；加之大陆地区面板产能有望在未来几年释放，预计长期面板价格增速将趋缓。传统厂商在内容运营方面的实力增强，互联网电视厂商优势相对降低，市场竞争格局或将变化。建议继续关注内容、硬件与销售渠道领域均具有较大竞争优势的海信电器和创维数字以及TCL  集团。
        风险提示：原材料价格波动；终端需求萎靡