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研究报告:华泰证券-期权期货周报:期权成交低迷,IVX再回低位-170108

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-1-9 13:09:41
研报栏目: 期权研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 林晓明
研报出处: 华泰证券 研报页数: 10 页 推荐评级: 85
研报大小: 500 KB 分享者: flystar7477 我要报错
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【研究报告内容摘要】

    上证50ETF 上涨1.18%,成交量减少16.24%
    本周上证50ETF 收于2.314 元/份,上涨1.18%,周二至周五分别涨跌0.87%、0.78%、-0.13%、-0.34%,上证50ETF 日均成交量1.93 亿份,与上周相比减少16.24%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】标的份额减少0.72%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
    期权成交量减少16.71%,持仓量增加4.59%
    本周期权成交下降,日均成交量37.49 万张,较上周减少了16.71%,认购期权日均成交量22.09 万张,减少了12.69%,认沽期权日均成交量15.40万张,减少了21.87%。期权成交活跃度连续三周下降。本周期权持仓量上升。截止至1 月6 日期权持仓137.56 万张,与上周相比增加4.59%,认购期权持仓81.19 万张,增加了1.73%,认沽期权持仓56.37 万张,增加了9.00%。
    波动率下降,期权价格普跌
    本周标的波动率下降,期权价格普遍下跌,认购期权最大涨幅为18.04%,最大跌幅为70.97%。认沽期权最大涨幅为1.59%,最大跌幅为66.32%。
    历史波动率低位震荡,IVX 再回低位
    截止至1 月6 日,50ETF5 日波动率为8.41%,10 日波动率为8.94%,20日波动率为12.59%,60 日波动率为11.45%。历史波动率继续低位震荡。
    从中国波指上来看,根据上交所最新发布的ivx 指数,本周隐含波动率急剧向下,周五收于14.4866,继续回到极低的水平。
    股指期货本周行情
    沪深300 指数本周上涨1.14%。中证500 指数上涨1.72%,上证50 指数上涨0.96%。除IF1706 外,期货涨幅均比现货涨幅高,基差继续恢复。
    各合约基差普遍缓慢回升
    本周三个期货品种基差相比上周都有所回归,周五收盘时,IF 当月基差为-0.34%,下月合约基差-1.01%,当季合约基差-1.79%,下季合约基差-3.41%。IC 当月基差为-0.51%,下月基差-1.76%,当季合约基差-2.52%,下季合约基差-5.29%。IH 当月合约基差为-0.22%,下月合约基差-0.51%,当季合约基差-0.96%,下季合约基差-2.08%。
    风险提示:规律按照历史数据总结,可能失效;市场与期权价格发生异常波动。
    

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