投资摘要:
行情回顾。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上周(2017 年1 月2 日-1 月6 日)农林牧渔(申万)上升1.62%,跑赢沪深300 约0.49 个百分点,跑输整体大盘约0.01 个百分点,位于申万28 个行业第13 位。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)农林牧渔子行业中,海洋捕捞表现最好,涨幅为7.0%;其他种植业表现最差,跌幅为1.1%。
生猪:节日需求支撑猪价持续上涨,预期短期猪价走势震荡偏强。2017 年环保政策实施会继续深化,猪肉供给达到最低点,预计猪价仍将保持高位,但整体盈利空间有限。肉鸡:毛鸡出栏量有所增加,食品厂集中备货期已过,鸡肉价格持续下跌,苗价低位运行。引种断档禽链上涨的逻辑未变,白羽肉鸡景气后期将逐步兑现。糖:市场看多情绪减弱,国际市场原塘价格回调,预期糖价近期走势偏弱。16/17 榨季全球食糖供给缺口推动糖价上涨的逻辑不变。玉米:用粮企业处于年前备货期,全国玉米价格下行趋势放缓,但压力尚未完全释放。动物保健:疫苗渗透率随着养殖规模化大方向也在不断增加,尤其在特殊疫病种类上如高致病性蓝耳、猪圆环PCV2有可免的必要性,后期可继续持续关注相关标的。棉花:期棉价格持续反弹,现货市场需求乏力,下游纺企对棉市持观望态度,预计短期内价格走势偏弱。节水灌溉:按照“到2020 年新增高效节水灌溉面积1.5 亿亩”的标准,使用喷灌、滴灌等高效节水灌溉技术每亩初始投入按700 元计算,则高效节水灌溉市场规模增量1050 亿元,平均每年增量131 亿元。
投资主线有二:一是,政策推动和供给侧改革标的;二是:种业和农化标的。重点推荐:京蓝科技、雏鹰农牧、荃银高科、禾丰牧业、金河生物。
上周投资组合为:京蓝科技20%、雏鹰农牧20%、荃银高科20%、禾丰牧业20%、金河生物20%,组合收益率1.23%,跑赢沪深300,0.10%,跑输行业指数0.39%。
本周投资组合为:京蓝科技20%、雏鹰农牧20%、荃银高科20%、禾丰牧业20%、金河生物20%。
风险提示:政策不达预期