周报摘要:
本周市场回顾:
上周电力设备行业板块上涨1.24%,同期沪深300 指数上涨1.14%,电力设备行业相对沪深300 指数跑赢0.10 个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】电力设备行业上周涨幅在中信29 个板块中位列第18,总体表现中性。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
从估值来看,电力设备行业整体当前仍处于历史中位,保持在52 倍水平,估值仍在合理范围。
子板块方面,一次设备上涨2.20%,二次设备上涨2.10%,电站设备III上涨0.46%,风电指数上涨0.23%,核电上涨0.00%,光伏指数下跌0.31%。
个股方面,股价涨幅前五的分别为太阳电缆、保变电气、中电电机、佳电股份、湘电股份。股价跌幅前五名分别为易事特、智光电气、爱康科技、禾嘉股份、理工环科。
本周行业热点:
风电、光伏:在1 月5,国家能源局举办了《能源发展“十三五”规划》及《可再生能源发展“十三五”规划》新闻发布会,指出“到2020 年把能源消费总量控制在50 亿吨标准煤以内”,将风电、光伏布局向东中部转移。
新能源汽车:1 月8 日,中机车辆技术服务中心发布关于调整《新能源汽车推广应用推荐车型目录》申报工作的通知,意味着发布了五批的新能源汽车推广应用推荐车型目录集体作废,全部按照最新要求重新审查。
输配电:1 月4 日国家发改委印发《省级电网输配电价定价办法(试行)》,规定了省级电网输配电价的定价原则、计算办法,与之前的《输配电定价成本监审办法》,共同构成了对电网企业的成本价格监管制度框架。
投资策略及重点推荐:动力锂电方面,建议关注现有三元锂电产能逐步释放的澳洋顺昌,2017 年公司的LED 芯片产能和三元锂电产能释放将形成共振。光伏方面,新增装机向东中部分布式转移将是未来趋势,推荐东部地区分布式光伏电站龙头林洋能源,公司智能电表业务稳定,同时构建能源互联网,业务之间有望形成协同效应,关注布局从硅片到电站全产业链的拓日新能。风电光伏大规模建设需要进行储能配套以解决消纳并网难题,储能行业保持快速增长,推荐储能行业龙头南都电源。另外,我们看好国企改革和电力体制改革相关个股,推荐国电南瑞。
投资组合方面:上周推荐的投资组合收益率为6.13%,跑赢电力设备行业指数4.89 个百分点。在不考虑停牌公司的前提下,我们本周推荐投资组合如下,天顺风能、林洋能源、拓日新能、南都电源、澳洋顺昌各20%。
风险提示:动力电池需求不达预期,分布式光伏发展不及预期,弃风问题解决进展不及预期,储能发展不达预期。