扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 公司调研

天河智造研究报告:国金证券-天河智造-837756-制造业数字化、信息化软件解决方案供应商-170110

股票名称: 天河智造 股票代码: 837756分享时间:2017-1-11 13:46:18
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 贺国文
研报出处: 国金证券 研报页数: 20 页 推荐评级: 增持(首次)51
研报大小: 1,733 KB 分享者: guiping071 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866
阅读并同意免责条款

【研究报告内容摘要】

    公司致力于为制造业提供数字化、信息化软件解决方案:公司以建设智慧工厂为目标,为制造业提供数字化、信息化软件解决方案,产品包括PLM、CAPP、MES、CAD 等。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司2013-2015 年营业收入为599.73 万元、939.05 万元、1474.86 万元,同比增长率为56.58%、57.06%;净利润为-81.11 万元、21.26 万元、277.74 万元, 同比增长率为126.21%、1206.40%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)2016 年半年报营业收入为908.28 万元,净利润为120.55 万元,盈利情况大幅改善。
    转型智慧工厂,工业软件成为抓手:全球范围内第四次工业革命浪潮下智能化、信息化成为产品生产与服务模式的新方向,我国制造业大而不强局面亟待扭转,智慧工厂成为近年来工业发展的主旋律。工业软件位于智慧工厂产业链中游,能够从机器、车间、工厂层面提升企业生产效率、促进资源配置优化、提升生产线协同水平,在政策助力下稳步发展,根据赛迪顾问预测,2018 年我国工业软件规模达到1600 亿元以上。
    公司自主研发T5 定制化软件平台,云服务不断发展:公司自主研发的工艺、制造一体化T5 平台是基于建模技术的平台软件,在T5 平台基础上构建PLM、CAPP、MES、DNC 等解决方案,具有解决集成问题,根据需求变动调整定制方案,可发展、可升级性三大优点;公司于2014 年开发云业务整合CAD、PLM、CAPP、MES 一体化设计,为中小微工业企业提供多层次的运营用信息化产品服务,帮助其解决信息化成本高、研发效率低、产品设计周期长的问题。
    核心团队来自清华大学,研发氛围浓厚,下游客户覆盖广泛:公司核心团队及主要技术人员来自清华大学等知名高校,整体员工学历较高,本科学历及以上达82%,研发氛围浓厚。目前已经发展了20000 多家正版用户,产品覆盖领域广泛,包括机械、航天、车辆、国防、汽车等。采用直销与代理的混合模式,在济南、重庆、上海、南京等地设置销售服务机构,销售区域几乎遍布全国,积累了丰富的成功案例及优质客户资源。
    未来向多领域拓展目标明确:公司拟进一步加强高端装备及军工市场的开拓;作为“北京工业企业转型升级服务联盟”副理事长单位,参与京津冀地区200 家企业的信息化升级改造工作,拓展中小制造业市场;教育行业,推出教育版TH-PLM 数据管理解决方案,多所高校已成为重点普及院校与合作单位。
    投资建议
    结合以上分析,我们认为制造业转型升级和智慧工厂建设将推动工业软件快速发展。国内企业处于追赶期,公司具有优质的技术团队,积累了良好的客户资源,值得关注。预计公司2016-2018 年营收分别为2100 万,3200 万和5000 万,净利润分别为300 万,500 万和900 万,EPS 分别为0.614元,0.915 元和1.576 元。整体估值0.5 亿元,给予“增持”评级,投资者可予以关注。
    风险
    市场竞争风险:智能制造发展较快,存在技术、价格、渠道的竞争较为激烈,如果企业不能够保持竞争力,将面临被淘汰的风险。
    规模较小,抵御市场风险能力较弱:公司处于软件行业,资产规模较小,“轻资产”的特点致使公司抵御风险能力较弱。
    技术人才流失风险:公司作为技术密集型企业,对人才依赖较大,如果技术人才流失,未来业绩将受到影响
    

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 5,538,699 份投研文档
云文档管理
友情链接
股票论坛财富赢家论坛财新网财经网CCTV股票价值中国网大宗商品网研究报告外汇谷华讯财经
财股网模拟炒股股市动态分析中国网财经叩富网财汇国际卓创塑料网信用卡信用卡论坛东方白银网
投资数据库 外汇通 方舟财经理财安心贷安盛天平外汇论坛贷款知识  金银岛财经钢联资讯
小额贷款房贷计算器国鑫黄金前瞻产业研究院赢家财富网网贷天眼现货白银明富金融
设为首页 加入收藏 联系我们 网站地图 反馈建议招贤纳士合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2017 Microbell.com 备案序号:冀ICP备13013820号-2 京公网安备:11011202001837
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!