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研究报告:国投安信期货-PTA:支撑因素将转弱-170111

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-01-11 15:58:57
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 庞春艳
研报出处: 国投安信期货 研报页数: 3 页 推荐评级:
研报大小: 494 KB 分享者: 相见****年 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        上周,PTA价格表现偏弱,其中周三因资金流出,价格出现较大幅度下跌,但相比其他化工品,近期PTA表现较为抗跌。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】一方面是行业生产无利润,价格压缩空间有限,且在去年的商品反弹行情中,PTA价格涨幅相对落后,此时便没有太大的下跌空间;另外聚酯行业低库存、高开工率的良好表现及供应商入市回购,限制了PTA价格的下跌。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)短期PTA价格或继续维持震荡,但随着春节的临近,终端需求将继续转弱,聚酯开工率也将逐渐下滑,PTA价格可能会转弱。
        原料价格高位震荡,PTA加工费合理
        2016年11月底OPEC冻产协议达成,12月初非OPEC产油国同意配合OPEC减产,导致国际油价持续反弹。近期原油价格高位震荡,主要因市场预期2017年一季度全球原油供应将会出现明显下滑;但对"冻产"及"减产"的执行力持怀疑态度,市场普遍认为OPEC兑现率可能有60%,俄罗斯则随时可能变卦,另外油价上涨将直接刺激美国原油的产量增加,所以国际油价在目前基础上大幅攀升的可能性也不大,一季度可能维持高位震荡。近期,石脑油价格持续回升,PX价格高位震荡,PTA加工费在500元/吨上下波动,与目前的市场格局相匹配。一季度以原油为代表的原料价格或高位震荡,PTA加工费压缩的空间有限,因此PTA价格下跌的空间封闭。
        

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