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研究报告:华融证券-12月物价数据点评:12月PPI超预期,预测1月物价高企-170111

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-1-11 17:04:27
研报栏目: 宏观经济 研报类型: (PDF) 研报作者: 马兹晖
研报出处: 华融证券 研报页数: 4 页 推荐评级: 79
研报大小: 354 KB 分享者: haoyannan 我要报错
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【研究报告内容摘要】

    事件
    2016 年12 月CPI 同比上涨2.1%, PPI 同比上涨5.5%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
    点评
    2016 年12 月CPI 涨幅符合预期,PPI 超预期。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)预测1 月CPI 同比将回升至2.6%左右,PPI 同比上升至6%以上。货币政策将保持稳健。
    1、2016 年12 月CPI 同比符合预期
    2016 年12 月CPI 环比上升0.2%,同比上涨2.1%,比上月回落0.2 个百分点,符合预期。
    环比来看,12 月份受全国平均气温偏高影响,鲜菜和鲜果价格涨幅均弱于历史同期平均涨幅,环比分别上涨0.1%和2.9%。粮食、水产品和猪肉价格环比分别上涨0.3%、0.3%和0.2%。非食品价格环比上涨0.2%,其中,汽油、柴油、液化石油气等能源价格分别上涨3.1%、3.6%和2.1%。同比来看,CPI 同比涨幅比上月回落0.2 个百分点。由于基数相对较高,食品价格同比上涨2.4%,涨幅比上月回落1.6 个百分点。其中,鲜菜价格涨幅由上月的15.8%回落至2.6%,对CPI 的影响减少了0.30 个百分点,是同比涨幅回落的主要原因。
    随着春节的来临,食品与非食品价格在春节前后都将迎来普遍上涨。
    预测1 月CPI 将大幅度回升至2.6%左右。
    2、2016 年12 月PPI 同比涨幅扩大,高于预期
    从环比看,12 月份PPI 上涨1.6%,涨幅比上月扩大0.1 个百分点。
    其中,生产资料价格上涨2.0%,涨幅与上月持平;生活资料价格上涨0.3%,涨幅比上月扩大0.1 个百分点。PPI 环比涨幅扩大的原因:一是受汇率波动等多因素影响,进口大宗商品价格上涨,推升了部分工业品出厂价格;二是工业生产和市场需求稳定增长,去产能、去库存政策的效果显现,供需关系逐步改善。
    

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