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研究报告:安信证券-晨会纪要-170113

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-01-14 09:05:14
研报栏目: 晨会早刊 研报类型: (PDF) 研报作者: 诸海滨
研报出处: 安信证券 研报页数: 16 页 推荐评级:
研报大小: 492 KB 分享者: Son****ng 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        【行业公司评论】
        盈峰环境:宇星再中工程大单,全面向治理端延伸
        邵琳琳  021-35082107  shaoll@essence.com.cn
        盈峰环境子公司宇星科技作为联合体牵头方中标佛山市顺德区桂畔海水系综合整治工程项目建设及管理运营项目。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        此次中标的佛山项目,总投资为13.5  亿,项目金额远大于之前的治理项目,是公司在环境治理领域的重大突破,有望对公司未来业绩产生显著提升。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        通过良好的布局和产业整合,未来几年业绩望迎来高速增长,预计2017  年净利润5  亿元,当前增发后市值112.5  亿,对应PE  为22.5倍,估值优势明显,继续推荐!此外,公司员工持股、股权激励深度绑定公司高层与中层利益,激发员工积极性,其中员工持股成本13.8  元/股、股权激励成本12.5  元/股。
        风险提示:项目进度不及预期,应收账款风险
        西王食品点评:控股股东近期再次增持,坚定看好国内保健品业务进入快速成长期!苏铖  021-35082778  sucheng@essence.com.cn
        公司公告,控股股东西王集团于1  月6  日-11  日期间通过二级市场增持公司股票140.75  万股,占公司股份总额的0.31%。增持后,西王集团持股占比35%,一致行动人永华投资持股占比25.52%。
        近期股价有所调整,大股东再次增持彰显未来发展信心。运动营养食品行业具备高成长性,Kerr  品牌具备成就细分龙头潜力。玉米油行业格局趋于稳定,公司玉米油业务将继续稳步发展,仍将积极寻求小油种发展机会。
        我们认为,虽然公司短期业绩受中介费用支付影响有所拖累,但国内运动营养产品市场具备较高成长性,看好未来公司双主业齐头并进,尤其是保健品业务在国内市场积极开拓后有望迎来快速成长期。公司目前市值103  亿元,对应17  年PE  不到20  倍,建议积极关注!风险提示:保健品业务开拓不及预期;公司定增及集团可交换债推进不及预期等。
        

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