事件
        1  月12  日，央行公布2016  年12  月新增人民币贷款10400  亿元，社会融资规模为1.63  万亿元；2016  年12  月末，M2  余额同比增长10.1%，M1  余额同比增长21.4%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        点评
        1、新增信贷超预期，预测1  月信贷天量
        2016  年12  月金融机构新增人民币贷款10400  亿元，环比多增2454亿元，同比多增  4422  亿元，高于预期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）分部门来看，中长期贷款新增11171  亿元，同比多增4783  亿元，其中居民中长期贷款新增4217  亿元，同比1293  亿元。企业新增贷款4960  亿元，其中票据融资减少2542  亿元。非银行业金融机构新增人民币贷款增加486  亿元，同比多增2682亿元。
        2016  年12  月新增信贷显著超预期主要受以下几个因素影响。第一，企业中长期贷款融资需求进一步修复。2016  年12  月企业中长期贷款高达6954  亿，环比多增4936  亿，同比多增3490  亿。经济基本面的持续改善带来了企业中长期贷款融资需求的修复。第二，草根调研显示目前不少PPP  项目到了放款阶段；第三，基于2017  年企业去杠杆的定调，银行和企业均对信贷环境预期谨慎，年末突击贷款；第四，债市波动催生的信贷对债券融资的短期替代等。
        2、社融规模超预期
        2016  年12  月社会融资规模为1.63  万亿元，同比减少1814  亿元，环比减少1066  亿元。其中，人民币贷款新增9972  亿元，环比多增1509亿元，企业债券融资减少1047  亿元，环比减少3912  亿元。表外融资净增加7321  亿元。其中新增委托4057  亿元，可能跟债市波动加剧以及地产企业融资受限背景下，企业表外融资需求扩大有关。
        人民币新增贷款增加和委托贷款大幅攀升成为该月社会融资规模超预期的主要因素。