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研究报告:方正中期期货-期权策略周报-170116

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-01-16 15:36:06
研报栏目: 期权研究 研报类型: (DOCX) 研报作者: 彭博,牛秋乐
研报出处: 方正中期期货 研报页数: 5 页 推荐评级:
研报大小: 264 KB 分享者: JLH****99 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        本周现货市场总体横盘震荡的走势,截至周五收盘,50ETF指数收于2.310,本周涨幅为-0.17%,周线收出十字星。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】总体来看,短期指数走势较弱。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)从成交量上看,指数周线成交量呈现出继续下降的水平;人民币短期走势虽然企稳,但中长期贬值趋势难改;虽然市场利率有所回落显示资金面紧张程度有所缓解,但国债期货上行受到抑制,短期重新出现震荡行情,反应资金面依然不乐观。波动率本周继续下行,目前回到14%左右,我们判断中期内股市仍将震荡下行,在成交量萎靡的情况下,波动率难以走强,年前恐持续下跌,投资者应卖出跨式套利做空波动率。
        P/C比例:认沽认购比方面,截至周五,认沽认购比自跌破-0.2以来有所回升,目前仍维持在-0.18左右水平,仍在区间下沿附近,从历史数据来看,下跌趋势开启后,认沽认购比回升到-0.05区间左右时将大概率见底,目前离此目标位仍有较大空间,因此维持指数暂未见底的判断。
        本周思考:
        由于市场处于年末资金面紧张加剧局面,股市债市商品汇市同步走弱,股市资金流出迹象明显,中期处于下跌趋势,目前波动率总体依然处于历史低位,但年前资金入市炒作空间不大,波动率恐继续低位震荡,建议逢高卖出认购期权,或者卖出跨式套利,获取波动率下降及时间价值。
        

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