事件：
        2017  年1  月12  日央行公布了12  月社会融资规模增量统计数据报告及金融统计数据报告。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】社融报告显示12月社融规模增量16300  亿元，预期值13000  亿元，前值17400  亿元，比去年同期少增1855  亿元；金融报告12  月人民币贷款增量10400  亿元，预期值6768  亿元，前值7946  亿元，比去年同期多增4466  亿元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）M2  同比增长11.3%，预期值11.4%，前值11.4%；M1  同比增长21.4%，预期值22%，前值22.7%；M0  同比增长8.1%，预期值7%，前值7.6%。
        观点：
        12  月社融规模增量、新增人民币贷款均远好于预期，而相较于11  月份，社融规模增量稍有回落，环比少增2068  亿元，新增人民币贷款大幅上涨，环比多增2454  亿元。其中，本月新增人民币贷款9972  亿元，新增委托贷款4057  亿元，表内和表外融资超预期增加支撑本月社融规模保持高位，但是本月直接融资增量规模大幅减小，企业债券净融资降至-1047  亿元，股票融资降至813  亿元，是本月社融规模增量环比回落主要原因，也助长了贷款需求的上升。
        1．人民币贷款继续回升  债市调整融资规模大幅缩水
        12  月社融规模增量16300  亿元，环比少增2068  亿元。环比主要变化有：12  月企业债券融资增量-1047  亿元，环比少增3912  亿元；而新增人民币贷款9972  亿元，环比多增1509  亿元；新增委托贷款4057  亿元，环比多增2063  亿元；其余新增贷款情况与上月基本相当，未发生大幅变动。可以看到，本月社融增量规模小幅回落的同时新增人民币贷款继续攀升。
        金融报告12  月新增人民币贷款10400  亿元，环比增加2454  亿元。环比主要变化有：新增居民户人民币贷款4973  亿元，环比少增1823  亿元，其中新增短期贷款704  亿元，环比少增400  亿元，新增中长期贷款4217亿元，环比少增1475  亿元，房贷下行趋势初步显现；而新增非金融性公司人民币贷款中，中长期贷款6954亿元，环比多增4936  亿元，短期贷款786  亿元，环比多增358  亿元；新增非银行业金融机构贷款486  亿元，由负转正，环比多增1424  亿元。12  月通胀加速、人民币贬值、资金紧张冲击中国债市，债市利率大幅上扬，多家企业取消或推迟债券发行。从以往年末规律来看，12  月债券融资规模增量应在1000-2000  亿左右，而实际下降1047  亿，据此估计，12  月债券融资减少2000-3000  亿。