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研究报告:慧博投研资讯-机构一周策略综述-170116

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-01-16 17:28:08
研报栏目: 投资策略 研报类型: (PDF) 研报作者: 慧博投研资讯
研报出处: 慧博投研资讯 研报页数: 7 页 推荐评级:
研报大小: 279 KB 分享者: 慧**** 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        1、中金公司
        一周回顾:中小市值股票领跌,市场回吐年初涨幅。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在债市风波尚未平息、节前资金面偏紧叠加解禁高峰、特朗普就任在即提升贸易战风险预期等多重压力下,市场上周表现不佳,上证综指基本回吐年初涨幅。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)新股发行持续等多重利空因素影响下中小市值股票表现更为惨淡。
        市场展望:风险偏好暂时难明显改善。近期市场受到多方面的压力,包括节前流动性及债市担忧尚未彻底解除、通胀背景下货币政策偏紧预期持续、解禁压力仍在、特朗普就任在即中美贸易战可能性上升,等等。
        考虑到春节临近,这些因素暂时难以改观,预计短期风险偏好可能仍然相对低迷。考虑1)目前中小市值股票整体的估值依然称不上便宜;2)持续的新股发行在大量增加中小市值的个股供应;3)沪深港通总额度放开后估值偏低的港股对国内估值结构带来影响;4)持续的解禁减持压力;以及5)业绩外延扩张的预期面临不确定性等多重不利因素的影响,预计即使短线出现反弹,整体颓势也尚难扭转。
        全市场来看,部分类别极端的资产价格在2016  年纠正后,2017  年自上而下把握市场机会的难度在加大,机会可能更需要自下而上的挖掘。在年初通胀压力仍在、资金偏紧、防风险意识较重、结构性的估值压力仍在的背景下,投资节奏上需要耐心,不宜过于激进,更全局的机会可能在回调之后才会更明显。而中线上看,中国增长有底、改革潜力仍在、市场整体估值不高、盈利仍在改善等等因素,投资者也无需过度悲观。
        行业配置:1、业绩期关注大消费等业绩稳健、估值不高的板块,包括食品饮料、部分医药等;逢低吸纳股价已经回调、估值不太高、业绩成长较快的成长板块,如锂电池、环保新能源相关个股;估值处于低位的非银金融板块;2、主题性机会:包括国企改革、军工、供给侧改革等主题。
        业绩监测:2016  年报大幕拉起。北特科技发布两市首家2016  年年报。截止14  日有1201  家公司披露年报业绩预警,公布家数占上市公司数量的41%,市值占比34%。目前业绩向好公司比例为72%,好于第三季度(66%)和去年同期(61%),是2011  年以来的最高水平。
        近期关注点:1、周五公布2016  年度经济数据;2、习近平主席出席达沃斯论坛;3、特朗普即将正式就任美国总统;4、汇率市场波动;5、新股发行持续加速且近期上市后表现不佳;6、市场对货币政策和经济增长的预期变化;7、地产;8、国企改革预期。    

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