主要观点:
本周热点
2017 年全国环保工作会议召开,陈吉宁强调九大任务。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】1 月10 日-11日,环境保护部在京召开2017 年全国环境保护工作会议。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)全面贯彻党的十八大和十八届三中、四中、五中、六中全会精神,深入贯彻习近平总书记系列重要讲话精神和治国理政新理念新思想新战略,总结2016年环保工作主要进展,研究落实“十三五”生态环境保护规划,部署安排2017 年环保重点任务。
北京再下治霾战书:组建环保警察队伍,pm2.5 浓度剑指60,投入超182 亿。根据北京市人大会议1 月14 日公布的2017 年北京市政府工作报告,2017 年北京PM2.5 年度浓度目标为60 微克/立方米。而此前2016 年北京全年的PM2.5 年均浓度为73 微克/立方米。今年,北京市将安排资金182.2 亿元治理大气污染。
河北两会关注治霾:环北京地区钢铁产能全退出。1 月8 日,河北省省长张庆伟在省第十二届人大五次会议上所作的政府工作报告指出,2017 年将压减钢铁产能3186 万吨,同时将加快环北京的廊坊、保定、张家口钢铁产能全部退出。
上周表现
市场表现:沪深300 指数下跌0.83%,公共事业板块下跌1.96%。
环保工程及服务板块和水务行业板块分别下跌3.54%和3.22%。在环保行业相关概念板块中,表现疲弱,PPP、PM2.5、海绵城市、垃圾发电、污水处理板块均呈现不同程度下跌。
估值表现:华安环保整体市盈率为35.19 倍,同期沪深300 市盈率13.07 倍,华安环保整体溢价2.69 倍。从华安环保子行业来看,大气、检测和节能板块整体估值水平较高,目测处于历史高位;固废和水处理板块整体估值水平较低,目前处在历史较高水平。
公司动态
格林美:与韩国ECOPRO 公司设立NCA 系三元电池材料合资公司博世科:收购加拿大瑞美达克土壤修复服务公司100%股权启迪桑德:启迪控股收购加拿大BIOREM,进军VOCs 市场投资策略
PPP 是环保产业当前最大投资主题,PPP 相关近半年政策红利凸显。近期,国家发改委、证监会联合推进PPP 项目资产证券化,旨在打通项目退出渠道,推动PPP 模式健康发展。我们持续看好PPP 对环保行业的引领作用。
继续看好市政环卫和水环境综合治理高景气环保子行业,维持行业“增持”评级。我们预计未来环保行业市场集中度将进一步提升,在把握PPP 行业大势下,在市政环卫领域,推荐启迪桑德、盛运环保;在水环境综合治理领域,推荐东方园林、国祯环保。