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研究报告:国投安信期货-铁矿石周报:矿石节前弹性虽大,基差修复过快仍需谨慎-170116

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-01-17 15:57:04
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 孙知晗
研报出处: 国投安信期货 研报页数: 6 页 推荐评级:
研报大小: 565 KB 分享者: wa****o 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        行情回顾:上周铁矿石震荡上涨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上周五1705合约收于607元,全周上涨12.72%;1709合约收于558.5元/吨,上涨13.63%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)现货方面,港口PB粉最低车板价为640元/吨,折算盘面约696元/吨左右。
        本周观点:受钢价带动和钢厂补库双重影响,铁矿基差修复过快,下游钢材已提前反应部分节后的复苏预期,建议多单减仓。
        需求方面:高炉开工率低位徘徊,补库对需求存在支撑。上周高炉开工率回升但绝对水平仍较低,全国高炉开工率微涨至80.66%,河北地区上升1.27%至75.24%,春节前预计维持平稳。钢厂方面,补库继续,大中型钢厂进口矿库存可用天数升至30.5天,属于近两年高位,疏港量回升至262万吨的水平,钢厂节前采购漂货占比较高。由于后期临近春节运力或较为紧张,本周将是钢厂春节前补库的尾声,总体矿石需求仍有支撑。
        供给方面:进口矿供给轻微回落,港口库存压力较小。海运方面,海外矿山发运有所回落,四大矿山除力拓外发运量均下滑,澳洲对华发运量下降145万吨至1190万吨,巴西出口运量下降至593万吨,考虑时滞预计到港量下降并不明显。国产矿山方面,产销情况开始转差,大型矿山开工率回落至64.2%结束升势,大型矿山精粉库存亦结束五连降升至27万吨。港口方面,进口矿库存上升138万吨至11581万吨,贸易矿库存微降至3475万吨,当前港口库存中低品占比仍高,但下游补库使得港存累积难以造成现货价格的下行压力。
        

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