观点:
国内方面,新疆棉花产量超预期,新疆运力紧张局面缓解,棉花外运量逐步增加,但低于去年同期水平,供应压力后移。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】临近年关,纺企补库意愿较弱。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)12月底纺织企业棉花工业库存同比、环比双增。2017年2月底前,国内棉花供应充足,3月轮出储备棉或将施压棉花价格。综合分析,运输成本依然较高,郑棉成本支撑明显;北半球棉花上市量增加,货源充足,棉花企业面临较大资金压力,郑棉继续面临季节性回调压力;长周期全球库存压力逐步缓解,长线看涨。技术上,郑棉底部价格重心上移,关注120日均线附近走势。 国际方面,1月USDA供需预测报告调高全球棉花产量和期末库存量,影响偏空。美棉周度签约销售5.4万吨,较上周增29%,较近四周均值降15%,影响中性。印度棉花主产区天气良好,籽棉上市量处于较高水平,其国内CCI启动棉花收购,价格企稳回升。北半球新棉上市量持续增加,中国范围外棉花供需略偏宽松,美棉上行需要中国和印度方面的配合,关注68-73美分震荡区间突破情况。 后期持续关注的有,中国棉花调控政策、中国新棉收购情况、印度棉市购销情况、棉纱棉花主要贸易国汇率、天气变化。 关键因素:
1. 棉花供应方面,新疆累计加工皮棉392万吨,高于此前市场普遍预期的380万吨,产量超预期。中国棉花信息网将本年度新疆棉花产量上调至410万吨。新疆棉外运方面,铁路运输保持平稳,公路运输量增加,2016年9-12月,新疆累计外运棉花105万吨,去年同期为158万吨。 2. 销售方面,由于郑棉价格近期波幅较大,且临近年关,纺织企业采购意愿不强。周五,中国棉花价格指数3128B为15789(+4)元/吨,进口棉M级价格指数为82.48(+0.75)美分/磅。 3. 下游方面,临近年底,下游订单处于收尾阶段。国内外纱线价格倒挂,国产纱竞争力增强。中国棉花信息网数据显示,周五,国产32支普梳棉纱价格指数22900(0)元/吨,进口32支普梳棉纱价格指数22953(-11)元/吨。 4. USDA供需预测报告调高全球棉花产量24万吨至2293.5,其中上调美国产量9.4万吨至369.2万吨,上调中国棉花产量21.8万吨至479万吨;调高全球棉花期末库存32.7万吨至1973.7万吨,其中,中国上调10.9万吨、美国上调4.4万吨、印度上调6.5万吨,影响整体偏空。 5. 美棉出口周报显示,截止1月5日一周,美棉周度净签约数据5.4万吨,较上周增29%,较近四周均值降15%,影响中性。