本周行业观点：
        移动电竞与电竞衍生增长强劲，电竞产业有望维持高速增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】近期，艾瑞咨询电子竞技年度数据显示，2016  年中国电竞规模达413.9  亿，同比增长29.3%，其中端游电竞规模301.8  亿，同比增长12.2%，移动电竞规模112.1亿，同比增长120.2%；用户规模1.7亿人，同比增长34.9%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        整体来看，2016  年电竞市场规模及用户人数仍保持高速增长，在网络游戏市场的占比继续提升；细化来看有两个亮点，第一，随着移动游戏的快速普及、重度化转变，移动电竞迎来高速发展，增速远高于端游电竞，成为电竞市场增长的核心支撑；第二，电竞衍生市场迅速成长，2016  年包括赛事、俱乐部、直播等的端游电竞衍生收入达40.3  亿，同比增长69.3%，远超端游电竞整体增速。我们继续看好电子竞技产业，在政府支持、认可提升、资本布局、赛事升级的背景下电竞潜在需求持续释放，产业链的完善、多渠道的探索、衍生市场的发展使得变现更加多元化，同时，移动电竞的强劲增长也给电竞产业带来新的增长动力，电子竞技产业有望维持高速增长。建议关注电竞产业链的相关投资机会，相关上市公司：完美世界（DOTA2  中国运营商）、浙报传媒（边锋网络、战旗）。
        长期观点：我们认为，2017  年传媒行业有望触底反弹。首先，传媒估值已接近历史低点，近十年中仅高于2008  年金融危机后的市场谷底与中小盘股票集体低迷的2012  年；其次，传媒行业仍属于高景气行业，2016年三季报显示，传媒行业归母净利同比增长14.38%，仍高于整体市场，未来随着居民收入水平的提高，精神娱乐消费支出仍将进一步扩大，传媒行业的高增速有望保持；再次，虽然外延扩张受限，但传媒行业近几年的并购重组经过长期整合，有望产生协同效应，内生性增长有望接棒。建议关注PE（TTM）较低、内生增长可观、具有较强竞争优势的子行业龙头，如影视综漫：万达院线、中国电影、华录百纳、奥飞娱乐，营销：蓝色光标、分众传媒、华谊嘉信，游戏：中文传媒、宝通科技、浙报传媒，演艺：宋城演艺。
        上周市场回顾：
        上周传媒行业（申万）涨幅为-2.87%，跑输沪深300（-0.83%），跑赢创业板指（-3.31%），在行业涨幅排行榜中居中。上周行业内涨幅前五的个股为万家文化(21.00%)、印纪传媒(8.68%)、皖新传媒(8.34%)、巴士在线(5.86%)  、文投控股(4.79%)，跌幅前五的个股为世纪华通(-31.52%)  、幸福蓝海(-14.88%)  、上海电影(-14.37%)  、广西广电(-11.62%)、苏宁环球(-11.49%)。
        行业新闻动态：
        2016  中国电竞整体市场规模达400  亿元；2016  教育投资总计106  亿；广电总局：暂不受理AR+LBS  游戏审批；2026  年世界杯扩军至48  队；2016  年全球电影票房累计381  亿美元，好莱坞占76％。
        行业公司重点公告：
        乐视网：公司重大事项暨引入战略投资者；万润科技、昆仑万维：对外投资；莱茵体育：签署重组框架协议；东方网络：签订合作协议；凯撒文化：2016  年利润分配预案；鹿港文化、三六五网、天威视讯、新文化、鑫科材料、大地传媒、天龙集团：发布2016  年度业绩快报；八菱科技、恺英网络、朗玛信息、梅泰诺：持股5%以上股东减持股份。
        风险提示：宏观经济超预期下行，政策落实低于预期，行业竞争加剧。