公司致力于提供建筑行业智能化、机械化高空作业设备：公司专注于推动建筑行业高空作业智能化、机械化，集研发、设计、产品供应及服务为一体，产品包括施工防护机器人、墙体施工机器人、智能升降架、自升式智能物料平台等。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司2013-2015  年营业收入为14118.12  万元、14948.88  万元、15221.79  万元，同比增长率为5.88%、1.83%；年净利润为2670.74  万元、2884.41  万元、3146.5  万元，同比增长率为8.00%、9.09%；2016  年半年报营业收入为6277.93  万元，同比增长7.46%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）净利润为1453.09  万元，同比增长44.92%。
        “城镇化?+“租赁模式?，推动高空作业设备迎来暖春：与传统脚手架相比，高空作业设备具有经济、安全、环保等特点，替代优势显著；社会发展促进城镇化建设，为高空作业设备提供广阔市场，人工成本与安全成本上升、环保要求更加严格等众多因素加速高空作业设备的应用；租赁为高空作业设备市场提供低成本、快捷的交易模式，行业整体迎来暖春。
        公司锐意创新，精耕细作高空作业领域18  年：公司研发团队不断创新，将自主研发的建筑施工机器人推向市场，凭借高效、智能、安全、经济四大优势，解决建筑施工过程中的?高、大、难、新?问题。主要产品包括施工防护机器人、墙体施工机器人、升降式物料平台等，实现了设备在地面进行组装，通过电脑系统控制完成一次性吊装并进行智能施工，无需人工操作即可自行爬升，从多个方面提升了建筑施工的质量。
        商业模式成熟，服务范围覆盖国内外：公司采取两级分利的商业模式，8  家分公司、7  家子公司、38  个分支机构协同作用，产品和服务遍布全国  65  个重点城市，并已成功拓展至香港、澳门、新加坡、阿联酋等国家和地区，积累了包括中国建筑、中国中铁、华润建筑、万科、万达在内的稳定客户，成功案例颇丰。
        首创新一代建筑施工机器人，导入建筑流水线概念，前景看好：械（钢筋、混凝土、模板、吊运等）、机具（支撑、喷淋养护、焊接切割和红外定位等）集成在一起，整合成完善的施工作业平台，大大提高了施工效率和保障能力，是对原有防护机器人的一大进化。可根据实际需求进行定制，未来可加入建筑伞、LED  广告等，提升附加值。
        投资建议
        结合以上分析，我们认为我国高空作业市场增长稳定。公司是行业内知名企业，技术优势突出，凭借其自主研发的施工防护机器人，积累了优质的客户资源和口碑，新一代建筑施工机器人前景看好。我们预计公司2016-2018  年营收分别为1.69  亿元，1.90  亿元和2.18  亿元，净利润分别为2400  万元，3200  万元和4200  万元，EPS  分别为0.177  元，0.238  元和0.317  元。结合公司增长速度和未来发展空间，整体估值5-6  亿元，目标价5.0-6.0  元，给予“买入”评级。
        风险
        宏观经济波动的风险：公司下游建筑行业受宏观环境影响较大，若经济下行，将导致市场达不到预期，业绩受到影响。
        应收账款较高及回款风险：公司下游客户主要是建筑施工总承包商，建筑行业拖欠款现象较为突出，且改善不够理想。随着业务规模扩大，应收账款欠款及回款风险提高。
        市场竞争加剧的风险：我国建筑施工设备市场目前仍以传统设备为主，建筑施工机器人的市场占有率较低，如果公司不能保持优于传统设备的竞争力，业绩将受到影响。