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餐饮旅游行业研究报告:国信证券-餐饮旅游行业1月投资策略:Q1重点关注国改主题Q2Q3迎来低基数效应-170118

行业名称: 餐饮旅游行业 股票代码: 分享时间:2017-01-18 13:37:24
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 曾光,钟潇
研报出处: 国信证券 研报页数: 13 页 推荐评级: 超配
研报大小: 949 KB 分享者: ben****he 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        1  月观点:Q1  重点关注国改主题  Q2Q3  迎来低基数效应
        维持板块2017  年“超配”评级。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】一季度为旅游板块淡季,同时,由于多数公司去年Q1  相对高基数,今年Q1  业绩增速看点相对平淡,但Q2-Q3  的低基数效应值得大力重视,且提价、再融资、国企改革等事件催化未来有望纵深演绎,我们认为板块2017  年将酝酿一波可观行情,一季度短期仍然建议以个股精选配置为主,短期建议国企改革主题。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)旅游国改领域我们重点关注三条主线:1、基本面和题材面有望共振的景区国企板块(国企改革深化下资源整合预期强+客流低基数反弹+提价预期),重点推荐黄山旅游、桂林旅游、丽江旅游、长白山;2、国企改革有望持续深化的旅游行业龙头国企,如首旅酒店(员工持股或混改预期)、号百控股(员工持股或混改预期)、岭南控股(大股东资产持续注入)等;3、区域肩负国企改革试点重任的改革先锋,尤其是部分市值小弹性大,主业相对平平但外延和资本运作预期较强的区域个股,如西安三杰(西安旅游/西安饮食/曲江文旅)等。
        国企改革再掀波澜,旅游板块国企改革实质性动作多多
        2017  年伊始,伴随中央和地方国企改革政策的积极推进,旅游国企改革投资机会有望再次显现。旅游上市国企近几年动作频频:包括整合集团旅游产业链资产,解决同业竞争等问题,混合所有制改革引入其他战略投资者,以改善经营管理机制,提升外延扩张潜力,增强综合竞争力;引入社会资本,开发或收购旅游资源,积极做大做强;股东层面的整合,通过资源协同提升效能。
        12  月旅游板块跑输大盘2.02%,重点公司跑输3.71  个点
        16  年12  月,旅游板块下跌4.69%,跑输大盘2.02  个点。重点公司月度下降6.38%,跑输大盘3.71  个点。子板块:餐饮(-1.04%)>酒店(-2.71%)>景区(-5.20%)>综合(-5.73%)。12  月旅游板块在淡季效应下整体表现波澜不惊态势,其中云南旅游(+27.07%)以及三特索道(+11.93%)涨幅分列前二。
        11  月行业重点数据跟踪
        16  年11  月,国内游重点省市国内游客流继续保持良好增长,黄山风景区、黄山市接待国内游客分别增长34.01%、12.44%;上海旅行社组织出境游人数同比增长33%,表现靓丽;北京、上海星级酒店Revpar  分别上升5.33%、6.22%;餐饮收入同比增长10.1%,保持复苏势头;海南免税销售额11  月增长15.53%
        

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