油价上涨使全球步入新一轮通胀上行周期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】原油属于不可再生的自然资源禀赋，具有供给有限而需求刚性的特点，因此其价格容易受到供给收缩影响而快速上升，其他自然资源很少具备这些特点，最终消费品更不具备。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）因此每一轮全球性通胀基本都是原油价格上涨推动。11  月中美欧日通胀大幅上升，12  月通胀升温势头持续，这都与原油价格上涨密切相关。
        2017  年原油价格将主导发达国家的通胀变化趋势，而中国通胀变化的影响因素将由煤炭、钢铁切换到原油上来。随着减产协议正式实施，原油价格震荡上升，价格中枢的抬升使全球主要经济体在2017  年上半年面临不小的通胀压力。
        中国方面，12  月CPI  小幅回落，PPI  超预期暴涨。12  月新增人民币贷款继续攀升，但贷款结构发生了一些变化，居民房贷开始下降，贷款主要投向企业中长期贷款，可见企业投资有所增强。12  月社融依然高增，其中表内与表外融资上升较多，债券融资下降较大。12  月M1M2  增速双双下降，M1M2“剪刀差”继续收窄。12  月出口增速下降进口依然强劲，贸易顺差继续收窄。
        美国方面，12  月进口价格大幅上涨，预计CPI  也回升较快；12  月PPI  有较大回升。12  月零售增速有所加快，但核心零售增速放缓较多。
        欧洲方面，12  月货币政策会议纪要显示，欧洲央行内部对扩大宽松分歧明显。德国由于自身经济增长强劲、接近充分就业而反对扩大宽松，有意缩减QE；欧洲南部国家由于经济增长疲软、以及政府债务高企，而支持进一步扩大宽松。2017年欧洲政治不确定性较大，欧央行料将继续宽松，待经济强劲复苏趋势确认后再寻合适时机进行调整