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研究报告:明富金融-2017年A股投资策略:布局于当下,收获在未来-170119

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-01-19 16:49:39
研报栏目: 投资策略 研报类型: (PDF) 研报作者: 沈杨,谢堃
研报出处: 明富金融 研报页数: 29 页 推荐评级:
研报大小: 1,789 KB 分享者: 杨****子 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        2016年行情回顾  
        2016年A股爆跌为始爆跌为终,中间是胆战心惊的反弹,纵观各大主要股指,结构性分化行情非常明显。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在波动加剧、行情反复的市场特点下,2016年全年交易机会的把握难度较大。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        估值分析  
        横向比较看,上证指数的PE低于全球主要股票市场,中小板和创业板则较高。经过一年多的调整,上证主板估值整体趋于合理,而中小创估值结构依然扭曲。
        流动性  
        无论从外部还是内部环境来看,2017年中国宏观流动性可能难乐观,大河在收闸。综合比较来看,明富金融认为,2017年股市和期市对资金的吸引力更大,对A股市场2017年流动性情况持不悲观亦不乐观的态度。
        中国经济  
        2017年经济继续震荡筑底,在6.5%附近上下波动。从更长的经济周期来看,未来五年或者十年,目前的震荡区间就是未来上升周期的底部。在过去的几年中,国家在对内和对外两方面都采取了积极的应对措施,对外通过一带一路、亚投行和人民币国际化来获得更多的话语权,对内通过国企改革和供给侧改革来调整经济结构。人们总是高估未来两年的变化,低估未来十年的变革。同样,人们总是高估个体的能量,而低估国家的能量。
        投资策略  
        明富金融认为,如果是着眼于当下的话,可以考虑布局供给侧改革、国企改革和一带一路三条主线,如果着眼于未来五到十年的话,可以考虑布局消费升级,重点关注旅游、养老和文化娱乐。

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