投资观点:
有色板块本周走势整体偏弱。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】但值得注意的是,本周有色金属价格回暖,主要工业金属铜铝铅锌价格出现不同幅度上涨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)我们对本周有色金属价格回暖有三层解读:1、美元指数承压走低,这使得多头在期货市场上反扑,铜铝铅锌等有色品种走高。2、中国12月的经济数据依旧表现良好,温和通胀预期不改;3、本周出现了一些供给端的波动,加剧了相关品种价格的上涨。如:印尼的铜矿商无限期暂停精矿出口等。我们认为下周有色金属的配置应该考虑黄金板块、铜板块、钴板块、锌板块。
黄金配置的逻辑不变,短期加息概率小,黄金避险需求提升以及一季度黄金需求改善。催化剂主要有:1、1月17日,英国首相将就脱欧发表大型讲话;2、1月20日,特朗普将正式上任。
铜板块和锌板块配置的逻辑主要有两方面:一方面,铜和锌的金属价格与股价存在背离,有修复的可能;另一方面,铜精矿供给端的干扰(智利可能爆发的罢工以及印尼暂停精矿出口)以及锌精矿的短缺对铜锌价格有一定支撑。
行情总结:
本周上证综指下跌1.32%、深证成指数下跌2.73%、创业板综指下跌3.31%、美元指数下跌0.98%,有色金属行业指数下跌2.25%。有色金属行业涨幅前三的股票分别为华友钴业、西部材料、博威合金,涨幅分别为8.39%、7.76%、6.78%;跌幅前三的股票分别为
ST吉恩、盛和资源、东方锆业,跌幅分别为13.76%、10.78%、9.37%。
行业动态:
铜:本周四,印尼矿业部的一位官员表示,按照相关规定,美国自由港麦克默伦铜金矿公司(Freeport-McMoRan Inc)及其他在印尼的铜矿商无限期暂停精矿出口。
稀土:世界首条稀土硫化物着色剂连续化隧道窑生产线,日前在中科院包头稀土研发中心建成,并实现首批产品下线。
铝:印度矿业部官员称正在考虑对铝实施最低进口价格措施。印尼放宽铝土矿出口禁令。
风险提示:
特朗普执政可能带来的政策风险,基建投入不及预期