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理工环科研究报告:民生证券-理工环科-002322-绍兴项目顺利续标,“台州模式”蓄势待发-170112

股票名称: 理工环科 股票代码: 002322分享时间:2017-01-20 14:42:37
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 陶贻功
研报出处: 民生证券 研报页数: 5 页 推荐评级: 强烈推荐
研报大小: 774 KB 分享者: han****245 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        一、事件概述
        1  月11  日晚,公司发布公告,中标“绍兴市环境保护局地表水自动监测站点建设及运维项目”,总金额1.0542  亿。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        二、分析与判断
        绍兴项目顺利续标,“台州模式”蓄势待发
        此次绍兴项目中标是继2016  年8  月绍兴项目中标之后的续标。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)项目总金额1.0542  亿,共96  个点,7  年数据采购期。与“台州模式”监测三因子(氨氮、总磷、高锰酸盐)不同,绍兴项目增加了常规五参数(水温、pH、电导率、溶解氧、浊度)监测因子,监测因子更加全面。公司独创的“台州模式”目前已在台州、绍兴、张家港落地,随着河长制的推行以及浙江“五水共治”工作的开展,“台州模式”有望在浙江省内省外全面推广。随着微型水质监测站和微型空气站站点的增多,“台州模式”的规模优势和叠加效应将更加突出。
        收购湖南碧蓝布局土壤修复市场,碧蓝市场有望拓展到湖南省外公司3.6  亿现金收购湖南碧蓝100%股权,重点布局土壤修复市场。湖南碧蓝承诺16-19  年净利润分别不低于3280  万、4198  万、5374  万、6879  万,年净利润复合增长率不低于28%。碧蓝地处湖南土壤污染重灾区,土壤修复市场需求迫切。同时“土十条”提出,2016  年底前,在浙江省台州市、湖北省黄石市、湖南省常德市、广东省韶关市、广西壮族自治区河池市和贵州省铜仁市启动土壤污染综合防治先行区建设,力争到2020  年先行区土壤环境质量得到明显改善。
        公司作为浙江本土企业,有望率先抢占台州土壤修复市场,将碧蓝市场拓展到湖南省外。
        江西博微设立发力环保大数据,与尚洋相互协同掘金环保信息化市场江西博微设立环保大数据研发中心,利用自身数据分析处理方面的优势,与尚洋环科水质监测及大气监测业务对接,形成“监测—大数据分析”完整产业链,逐步实现环境监测从硬件到信息化到大数据的升级转变,共同掘金环保信息化市场。
        三、盈利预测与投资建议
        考虑湖南碧蓝并表,预计公司2016~2018  年EPS  分别为0.49、0.74、0.98  元,对应PE  分别为46  倍、30  倍、23  倍,维持“强烈推荐”投资评级。
        四、风险提示
        项目进度不达预期;水质监测市场拓展不及预期;传统主业下滑风险。
        

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