标的现货：标的50ETF  上周收于2.349  元，较前一周上涨1.69%，表现强于大盘，日均成交2.38  亿份，较前一周明显上升55.13%期权合约：成交量大幅上升持仓量则略降。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】周成交量2866198，日均成交量573239.6，较前一周大幅上升43.7%，其中认沽和认购当月合约具有较高的活跃度，认购期权成交量均高于认沽。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）  从持仓角度来看，总持仓量较前一周下降2.6%，认购与认沽的总持仓均较前一周略为下降。认沽认购成交比例(PCR)来看，上周50ETF  期权的PCR  在0.716-0.822  区间波动，均值为0.788，较前一周下降2.45%，显示市场情绪进一步改善。
        波动率分析：上周标的短期波动率(10  日、20  日)有所回升，中长期波动率(40  日、60  日)基本持平，虽当前10  日、20  日已降至底部区域，继续下跌的空间有限，但本周邻近春节预计成交量仍然偏小，春节前波动率突破动力仍显不足。上周iVIX  指数收于11.68%，较前一周下降，达到历史最低点，显示出市场情绪乐观，中金所仿真沪深300  期权波动率先降后升，收于21.29%。
        策略：由于50ETF  表现强于大盘，iVIX  创下历史新低，PCR  成交比也有所下降，我们对标的本周持乐观的态度，但由于春节前资金面成交量或将缩小，预期本周标的于节前小幅收涨，因此推荐继续持有前一周推荐的宽跨式期权空头(卖出1  份“50ETF  购2  月2.40”，同时卖出1  份“50ETF  沽2  月2.25”)。至到期日1  月25  日。此组合权利金收入235  元，组合在未来标的价格盘整时获利。标的现价为2.31，标的价格涨幅超过4.89%或者跌幅超过3.59%才会亏损。