投资要点
        上周行业主要数据回顾：棉花：郑棉1705  周均价：15914  元/吨（+1.9%）；棉花现货周均价：15944.3  元/吨（+0.9%）；棉花328  价格指数：15938  元/吨（+0.9%）；Cotlook  A：84.8  美分/磅（+1.9%）；零售：十一月全国百家零售企业服装类零售额同比上涨3%，十一月全国50  家重点大型零售企业服装类零售额同比上涨1.9%；出口：纺织品、服装出口十二月同比+0.1%、-10.6%；软饮料：十二月软饮料生产同比+3.4%、累计+1.9%；造纸原材料：上周溶解浆均价为7930  元/吨（+0  元/吨）；上周粘胶短纤均价为16700  元/吨（+50  元/吨）；美废8#均价为209  美元/吨（+0  美元/吨）；漂白针叶浆-乌针上周均价620美元/吨（+0  美元/吨）；漂白阔叶浆-鹦鹉上周均价550  美元/吨（+0  美元/吨）；化机浆-佳维针叶上周均价500  美元/吨（+0  美元/吨）；原纸：灰底白板纸上周市场均价3955  元/吨（+0  元/吨）；白卡纸上周市场均价5770.8  元/吨（+22.6元/吨）；瓦楞纸上周市场均价3912.5  元/吨（-17.86  元/吨）；铜版纸上周市场均价5800  元/吨（+0  元/吨）；双胶纸上周市场均价6012.5  元/吨（+0  元/吨）；房地产及家具：前十二月份商品房销售面积累计增长22.5%，家具零售累计同比增12.7%；金银珠宝：十二月金银珠宝当月同比+4.8%，累计同比增长+0%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        复盘情况：上周上证指数收于3140.17，下跌0.6%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）纺织服装（申万）指数下跌0.4%，轻工制造（申万）指数下跌0.1%，均跑赢大盘。纺织服装：上周纺织制造下跌0.4%，服装家纺下跌0.4%，分别跑赢大盘0.2/0.2  个百分点；轻工制造：各板块涨跌互现。珠宝首饰和家用轻工分别上涨1.5%和0.3%，跑赢大盘2.1  和0.9  个百分点；造纸和包装印刷分别下跌0.6%和0.4%，分别跑赢大盘0.03  和0.2  个百分点。
        本周主要观点和重点关注个股：节后第一个交易日，也是上周唯一一个交易日，大盘微跌0.6%。延续假期情绪，两市成交额再创新低，市场交投较平淡，明天系跌幅较深。近期资金面大概率处于紧张状态，叠加IPO  核发批文速度并未下降，我们预计未来没有业绩支撑的“壳”股仍未调整到位，短期市场亮点较为缺乏。上周轻工和纺服行业分别下跌0.14%和0.38%，造纸板块在延续5  日上涨后有所回调，17  年我们继续维持对造纸板块的推荐，各类纸价在2016  年第四季度涨幅最为明显，白卡、铜版等纸类在节后仍将延续涨价行情。目前对于小市值高估值个股我们提示风险，对于机构客户我们仍然推荐安全性和成长格局较好的个股：太阳纸业（002078）、博汇纸业（600966）、山鹰纸业（600567）、大亚圣象（000910）。
        风险提示：棉花价格上涨不及预期的风险；各类纸品价格上涨不及预期的风险；溶解浆价格上涨不及预期的风险。