据路透消息,环保部一份政策文件草案显示正考虑要求钢铁厂商进一步减产,计划在冬季取暖季节使五大地区28个城市的钢铁产能至少降低一半。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】 点评: 治霾重拳出击,环保再度趋严。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)此次在治霾上放出大招,50%以上的减产,需要依靠多方的合力推进和政策上的从严界定。16年底以来,环保部、国务院、工信部纷纷出台相关政策文件,对地方领导的考核中,关于环境、能源资源的权重也首次远超GDP。我们认为,从去年底以来的中频炉整治来看,政府加速去产能决心已定,环保很可能是继地条钢之后的下一个超预期风口,此次项治霾新规有望带动环保因素进一步发酵。 减产有望加速落后产能出清和行业集中度提高。根据Mysteel数据,小型钢厂(200万吨以下)的高炉开工率自2015年下半年以来已均在65%以下,且缺乏足够的资金支持环保设备的配备。减产方案的严格执行,可能将导致小钢厂的高炉开工率进一步降低,日常生产经营受到严重影响,小型钢厂有望逐步实现自动淘汰,行业集中度将得到提高。 严格执行有望带动冬季供给实质性收缩,促进供需格局向好。去年12月重雾霾期间,唐山地区高炉开工率仍在72%以上,若能够严格执行环保限产措施,将影响日均产量超过10万吨。冬天是下游需求的传统淡季,供给端的实质性收缩,有望形成较为良好的供需格局,对钢价形成一定的支撑。且钢铁行业上市公司总体而言在环保方面都做的较好,钢价的上涨有望带动企业实现较好的业绩。 推荐标的:凌钢股份(长材占比70%,辽宁打击中频炉力度大,河北地区若受雾霾限产,在区域上均利好公司)马钢股份(江苏是中频炉大省,马钢紧邻江苏,有望从江苏严打地条钢中受益)新兴铸管(1、定增价、PB、股价三重托底;2、国企改革和PPP两个概念;3、500万吨钢铁产能,属于短期被忽视的钢铁标的,未来有望在行情起时补涨)河钢股份(1、节能减排高水平支撑可持续发展;2、吨钢市值和PB在所有普钢企业中均处低位,有弹性、安全边际高)南钢股份(拟定增投资煤气发电项目促节能环保&股权激励)。
风险提示:钢价持续下行;供给侧改革力度不达预期;下游需求低迷