投资要点
        二级市场表现:年初以来汽车板块上涨2.2%，跑输沪深300  指数1.8  个百分点（上涨4%），其中乘用车/商用车/经销商/零部件年初以来涨幅依次为5.1%/3.4%/3%/0.6%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        乘用车日系德系占比提高，商用车重卡再创佳绩。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2017  年1  月，汽车销售252  万辆，同比增长0.2%。乘用车共销售221.8  万辆，同比下降1.1%，下降原因主要是受购置税优惠政策“退坡”以及春节长假有效工作日相应减少。SUV  一枝独秀，同比增长10.5%，其他细分领域汽车销量出现不同程度的下降。德系和日系市场占有率分别提升1.9  和1.6个百分点，且都在2017  年迎来新品周期，后续两者的市占率有望继续提高。商用车销售30.1  万辆（+11.3%），其中重卡销量同比大增125%达8.3  万辆，目前重卡和零部件厂商订单饱满，一季度依然保持高景气度。江淮汽车1  月份超过福田，获得轻卡销量冠军。
        新能源汽车下滑七成，静待后续放量：1  月份新能源汽车销量同比下滑七成，仅销售5682  辆。由于新能源补贴政策在2016  年12  月底公布，2017  年新能源车第1  批推广目录在2017  年1  月下旬公布，企业在1月份生产和销售新能源车的时间较短。补贴调整，企业需要一定时间重新谈判，确定产品的价格。我们认为，2017  年的补贴力度虽然出现退坡，但是国家会通过其他方式给予新能源汽车支持。第二季度起，新能源车销量将逐渐好转。第三季度后期，新能源车将逐步放量，预计全年销量突破70  万。
        行业收入、利润增幅提升：受益于车市行情整体提升，2016  年汽车业收入、利润持续走高，2016  年汽车行业收入同比增长14.1%；利润总额累计同比增加10.8%，行业经济效益指标呈明显增长，对确保宏观经济平稳运行起到了重要作用。
        盈利预测与投资建议：建议择优布局有新品推出的乘用车企，强烈推荐上汽集团、广汽集团，推荐长城汽车；2)新能源汽车细分龙头：强烈推荐比亚迪，推荐江淮汽车、宇通客车，;3)重卡产业链：推荐潍柴动力、威孚高科；4）零部件：骆驼股份（未来显著受益启停系统渗透率提升），天成自控（工程机械座椅龙头、进军乘用车领域），均胜电子（智能驾驶平台供应商），奥特佳（汽车空调压缩机龙头）。
        风险提示：新能源汽车推广不及预期；新车销售不及预期。