市场回顾
        上个交易周，上证综指上涨0.17%，创业板指下跌1.15%，申万交运板块上涨0.86%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】交运子板块多数下跌，其中公路领跌（-0.54%），其他子板块涨跌幅分别为机场（-0.48%）、物流（-0.03%）、航空（-0.02%）、航运（-0.01%）、铁路（0.70%）、公交（1.81%）、港口（4.98%）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）涨幅靠前公司为湖南投资（20.9%）、珠海港（17.2%）、欧浦智网（11.9%），跌幅靠前公司为圆通速递（-8.4%）、南京港（-7.4%）、重庆路桥（-5.8%）。
        投资要点
        东南沿海动车组试验性提价，铁路价改或将启动：财新网13  日讯，从上海铁路局获悉，东南沿海高铁时速200-250  公里动车组列车（上海至宁波、杭州至宁波、宁波至深圳三段）上限票价2017  年4  月21  日起将上调，二等座涨幅在25%-30%区间，一等座涨幅在65%-70%区间。本次票价上涨，是中铁总2015  年底获高铁动车票定价权后，第一次上调价格，符合市场化需求。铁总财务压力使“以货补客”难以为续，铁路客运票价基准率20  年未调整，现相比航空及公路，具有较强的比价优势，预计客运提价渐行渐近。我们认为此次东南沿海高铁提价仅是铁路客运定价市场化的开端，若试行顺利，未来在全国其他地区或将推行开来。而从推行顺序来讲，客运定价市场化应从高铁到动车到特快普快，区域上也将优先选择人口密集、经济发达、铁路需求旺盛的线路。广深铁路是A  股铁路客运提价最相关标的，公司经营的铁路线路多以珠三角地区开往内地主要地区为主，有望最先受益。经测算若广深城际提价5%，则公司净利润提升约8%；若长途车提价5%，则公司净利润提升14%。广深铁路直接用于开发的土地面积50  多万平方米，如解决业绩激励考核问题，多元经营大有前途。
        航空机场近期数据好转，利空出尽航空股或迎来估值修复：三大航于上周公布1  月经营数据。三大航供需同比均有显著增长，客座率同比提升；东航、南航、国航1  月份RPK  同比增速为16.7%、17.8%及10.9%，客座率分别为81.8%、82.2%、81.7%，同比增加2.9、4.0、2.3pts。前期航空股受油价上升及人民币贬值等利空因素，对股价压制影响较大。近期油价汇率进入震荡期间，负面影响减弱。截至2  月16  日WTI  原油期货结算价为53.36  美元/桶，较上周涨幅为-0.9%；国内航空煤油截至2  月份平均出厂价同比上涨51.9%。预计全年油价均价约为55  美元/桶，较2016  年的43.4美元/桶，同比增长27%。美元兑人民币中间价2  月17  日报收6.8456，较前一周下跌0.53%，2  月份以来美元兑人民币汇率有所回落。现航空PB  估值约为1.5-2  倍，处于底部，前期利空出尽，航空股或迎来估值修复。1  月份四大机场（上海、深圳、白云、厦门）数据明显好转，旅客吞吐量同比增长13.8%，飞机起降架次同比增长6.8%。机场板块低估值稳增长，适合价值配置。重点关注短期内没有大型资本开支，处于产能利用率上升期的个股。推荐（1）上海机场：公司产能富裕，现产能利用率不足70%，保障业绩长期稳健增长。中期T1/T2  航站楼S1  和S2  卫星厅建成，5  条跑道将支撑公司旅客吞吐量上亿人次。公司盈利能力强，前三季度净利润率为42.3%，估值处于低位，攻守平衡。（2）深圳机场：从干线机场上升为国家区域航空枢纽，“十三五”期间将开通北美6  大核心城市和欧洲3  大航空枢纽机场国际航线。公司目前国内航线占比95%，若内航内线提价，公司利润提升弹性最大。