事件
        近期我们组织了全国主要市场系列大规模联合调研，指导行业投资，本次杭州、山东是第二、三站。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        调研结论
        1、基建大发展可能是全国性的。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）目前包括山东、浙江等地都在经历新一轮的房建到基建的项目转变，主要包括地铁、铁路、高铁等。钢贸商从项目数量和规模分析，认为本轮基建热潮有望持续较长时间（2  年甚至3  年以上）。这种现象在节后不少地区的钢材成交量上已开始体现。
        2、需求总体看平。目前调研情况看，制造业平稳、出口上升，地产尚未启动。出口首先是印度、越南等发展中国家需求稳健增长，其次是价格全球性普涨以及短期国内外价差恢复。地产方面，杭州钢贸商表示浙江省地产项目赶工的情况不如16  年，提前接单的项目数少于16  年，但可能受春节早等因素影响，具体仍需要观察1~2周；山东钢贸商表示本地地产均有有新增及递延项目，预期不会太差。
        3、贸易商囤货不多，但常备库存增加。华东钢贸商反应，今年节后钢材库存的增长，很大比例是来自于钢贸流通环节常备性库存的增加——钢贸行业景气恢复，带来钢厂年度协议户及协议量大幅增加。而并非来自于贸易商主动性的囤货套利。钢贸商普遍认为，由于节前钢价连续上涨（没有回调），市场担心回调风险，大规模囤货的现象很少。常备库存增加意味着产业界中期看好，以及多头思维的形成，其影响更理性（不像短期囤货会带来钢价暴涨暴跌）。
        4、供给几乎满产，将现缺口。大户贸易商表示，钢厂生产（供应）已经达到了几乎满产水平。一是钢厂高炉开工率能开都开了，山东地区短期有少量复产，但明显不足以弥补中频炉缺口；二是钢厂通过提高入炉品味来提高产量的做法，从去年底以来已实施较长时间了。表现出来即钢厂在发货方面拖欠下游，资源供应能力不足，钢贸商没有资源可卖。钢贸商认为，3-4  月份旺季出现供需缺口的概率较大。
        5、山东启动第二轮中频炉排查。钢厂反馈，山东地区中频炉年前零容忍拉网式排查，被查到的中频炉一律停产。而节后以来，右发改委牵头的第二轮排查已经启动，地方企业抽调相关人员辅助参与，查处漏网之鱼。年起关停的钢厂大部分人已经撤离，但由于两个原因还没有拆除（等待最终处理措施）：一是地条钢的违法确认手续比较麻烦，二是部分企业涉及到银行贷款抵押问题。
        6、环保违法、违规高炉拆除等值得关注。山东地区包括三德、闽源、新东方等钢厂近期由于环保污染不达标、环评没手续、高炉违规等原因也实行了拆除或压产，显著加剧了本地市场供应紧张的局面。上述整顿能否扩大，值得高度关注。
        7、钢厂利润非常不错。目前板材盈利已经达到600  元/吨以上，螺纹300-500  元/吨。大贸易商了解不少钢厂一季度利润会显著好于市场预期。
        投资建议
        继续推荐三条主线：1）供给侧改革+中频炉整治，行业产能利用率提升，推荐宝钢、新钢、鞍钢、河钢、马钢、安阳方大特钢、大冶特钢等；2）新疆大搞基建+一带一路+供给侧改革，推荐酒钢、八钢；3）转型南钢、首钢。