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研究报告:民生证券-一带一路区域部署重点及投资标的梳理-170219

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-02-22 08:57:33
研报栏目: 投资策略 研报类型: (PDF) 研报作者: 李锋
研报出处: 民生证券 研报页数: 16 页 推荐评级:
研报大小: 1,035 KB 分享者: wan****71 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        “一带一路”最新进程梳理
        时近2  年,“一带一路”目前仍处于以投资为主的初期阶段,但从细分重点领域看,战略推进积极迅速。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】政策沟通方面,与70  多个国家、地区和国际组织已完成战略对接,关注2017  年5  月国际合作高峰论坛;设施联通方面,交通、能源、通信三大领域均有各类投资项目逐步落地;贸易合作方面,2016  年“一带一路”沿线直接投资145.3  亿美元,近3  年来中国与沿线国家贸易额达3.1万亿美元,占对外贸易总额的26%,双边贸易合作加快;资金融通方面,亚投行、丝路基金、金砖国家开发银行纷纷建立,开展投资项目。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        不容忽视的两大关系
        其一是一带一路与供给侧改革的内在关系,两大战略的核心均是要素转移和升级,内外协同加速经济转型;其二是一带一路与PPP  的内在关系,“一带一路”下基础设施存在较强的公共属性,符合PPP  的投资范畴,PPP  模式下利于在投资缺口较大、财政压力大、不确定性较高的沿线国家施行,“一带一路”与PPP  两者存在优势互补。
        区域经济视角看“一带一路”2017年部署
        从2017  年各省的政府工作报告内容看,全国30  个省市均对“一带一路”战略有或多或少内容的部署,交通运输、产能合作、港口、旅游是高频词汇。
        从具体区域看,东北3  省以哈尔滨为牵头羊,2017  年将以基建为主,其中辽宁明确提出要推进钢铁、煤炭国际产能合作;西南3  省以广西为重要门户,着眼于国际合作平台建设中,其中西藏股权投资基金值得期待;西北6  生以新疆为核心区,交通体系建设、跨境物流“两手抓”;东南6  省以福建为海上丝路核心区,以优化国际交运枢纽功能为主,深耕区域内国际合作新模式;内陆重庆相较下,相关部署仍未明确,鉴于城市节点定位,商贸物流中心或可期待。
        一带一路的三条主题链
        考虑到当下“一带一路”战略正处于前期基础设施建设期,及2017  年将着重推进产能合作,主题机会建议主要围绕三条主题链:1)国际设施工程链(海外业务兑现):建筑工程、工程机械、电力设备、通信设备;2)国内区域基建+产能链(供需缺口、运输半径限制):新疆、云南、辽宁的水泥、钢铁、煤炭、有色;3)出口贸易链(美国孤立主义下的区域贸易扩大化):航运、物流、港口、商品贸易、纺织服装、高端制造。
        风险提示
        国际产能合作进程缓慢;贸易孤立主义升温。
        

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