基本结论
央行呵护流动性,资金面维持紧平衡。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】近期,由于月度缴税影响叠加部分TLF 到期未续作,导致资金面偏紧,央行通过公开市场操作投放流动性进行对冲,维护资金面平稳。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)本期(0215-0221)央行共4 个交易日净投放流动性,累计净投放流动性3885 亿。此外,近日央行例行定向降准考核,我们认为考核已经实施三年,实际影响有限,主要是为激励银行支农支小,对符合条件的银行存准金率动态调整;大多数银行满足考核条件,可继续享受优惠准备金率,总体来说“有上有下”,不代表“宽松”信号。
增量资金方面:
1、基金发行数量上升。本期(0215-0221,下同)新发基金32 支,数量大于上期(0208-0214,下同)(27 支),其中债券型(债券型、偏债混合型等)18 支,平均规模3.42 亿(上期13 支,平均规模1.92 亿);股票型(普通股票型、偏股混合型等)本期未发行(上期3 支,平均规模0.67 亿);灵活配置10 支,平均规模2.50 亿(上期7 支,平均规模2.74 亿)。
2、沪股通与深股通总体净流入。本期(0215-0221)沪股通净流入52.32 亿(上期净流入56.50 亿),深股通净流入40.01 亿(上期净流入27.55 亿);合计净流入92.33 亿(上期净流入84.05 亿)。
3、融资余额环比上升,存量至8949 亿。截至2 月20 日,两市融资余额8949.36 亿(上期8846.64 亿),环比上升102.72 亿(上期环比上升102.51 亿,上上期环比上升94.03 亿)。
4、EPFR 数据显示,最近一期(0209-0215)资金净流入中国(大陆+香港)权益市场,净流入5.71 亿美元(上期净流入1.39 亿美元)。香港市场出现1.11 亿美元的资金净流入。
资金压力方面:
1、增减持方面,本期二级市场净减持25.65 亿(上期净减持14.85亿、上上期净增持1.46 亿)。本期累计增持24.97 亿,累计减持50.62亿;由此累计净减持25.65 亿。净增持幅度前五的个股:欧浦智网、怡亚通、浪莎股份、奥瑞金、东江环保;净减持幅度前五的个股:捷成股份、同力水泥、创意信息、云意电气、全通教育。
2、IPO 方面:本期新股发行规模环比下降,募资规模19.31 亿。本期(0215-0221)发行新股3 家(科达利、安靠智电、金银河),总募资规模为19.31 亿(上期29.07 亿)。
3、潜在解禁资金方面:本周(0220-0226)市场将迎来约358.06 亿解禁压力,下周(0227-0305)、下下周(0306-0312)市场将分别迎来344.87、184.92 亿的潜在解禁压力规模。下周(0227-0305)定增解禁规模约为68.06 亿,股权分置改革解禁规模约231.32 亿。解禁个股方面,未来两周(0227-0312)解禁市值(绝对额)较大的个股:上海机场、博雅生物、甘肃电投、兔宝宝、新易盛等。
风险提示:市场大幅波动、货币政策变化