短期供需矛盾与中长期供需矛盾重叠。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】春节前一个月大部分下游工厂备货结束并集中退市，导致节日期间石化库存快速积累，元宵节过后，工厂陆续返工，塑编企业开工情况逐渐恢复，目前塑编企业开工率约在60%，规模性企业普遍已恢复正常生产。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）但是，由于节前部分企业有适量备货，加之价格下跌更加重了观望气氛，下游厂家多以消化节前备货库存为主，采购意愿较低。产业链各环节去库存压力仍旧明显，消化仍待时日。而从大的供需格局来看，随着地产政策收紧，汽车购置税到期，聚丙烯需求端迎来政策拐点，聚丙烯需求在随着2016年的结束也已经过了最好的时候。供应上，2017年新增产能的计划较多，即便部分产能不能如期投产，总体供应的压力仍然相对2016年要大，另外部分计划2016年上马的装置推迟到今年，总体加大了今年的投产力度。因此，供需矛盾较2016年有加大趋势，无疑令聚丙烯价格承压。
        甲醇重挫加重市场看空情绪。近期沿海可售货源紧张，价格持续走高，导致内地甲醇与沿海地区套利窗口放大，内地市场在沿海的带动下逐步上提。但价格高位导致上下游心态分歧加大，下游用户积极抵触高价现货和美金盘介入，积极低价出2月份纸货。连续的上涨已经使价差有明显收缩，技术面出现调整压力，甲醇高位跳水也直接加重了聚丙烯成本支撑的崩塌，增强了市场看跌情绪。
        页岩油供应增加抵消减产乐观预期，原油支撑乏力。2017年1月份欧佩克13个成员国原油日产量3214万桶，比2016年12月份原油日产量减少89万桶，欧佩克成员国减产幅度达到承诺规模的90%，执行率创纪录高位。但伊拉克实际减产幅度只有其承诺水平的一半，而最先呼吁限产的成员国委内瑞拉实际减产幅度只相当于其承诺减产规模的18%。另一方面，被豁免减产的利比亚和尼日利亚提高了原油产量，这在一定程度上抵消了其他成员国减产行动的影响。另一方面，美国活跃钻井数量扩张速度之快，导致该国原油产量增速超出市场预期，1月份美国海上石油出口量创出历史新高。页岩油产量的快速攀升大大抵消了欧佩克减产的乐观预期，支撑原油价格的乐观情绪由此松动。油价近期延续胶着整理，对于下游产品价格缺乏有力支撑。
        行情预估及操作建议。总体来看，技术上，聚丙烯1705合约上方假突破后转势下跌，下破20日均线支撑，5日均线拐头向下，下穿均线系统，MACD死叉，双线向下发散，绿色动能柱放大，但连续下跌之后亦呈现短期超跌迹象，周K线图上，价格下探至20周均线处，或有一定支撑；基本面上，需求端良好的局面随着2016年的结束已经随之而去，短期节日期间库存积累的局面，仍待下游需求恢复的逐步缓解，甲醇短期调整令聚丙烯成本端承压，但供需偏紧的格局依旧没有改变，短期调整后，甲醇方面的支撑犹在，而原油虽遭遇页岩油增产的压力，但减产的乐观预期也仍对市场起到支撑作用，总体来看，成本端压力大致不太明显，供需矛盾仍是聚丙烯市场压力的主要来源，聚丙烯短期或有一定支撑，中期走势偏弱，震荡下行的局面或将延续。操作上，把握市场节奏，保持空头思路。