投资要点
        厂商与市场研究机构数据印证产业景气延续：集成电路行业的市场数据及市场研究机极的未来预期均显示了乐观的情绪，触底回升的态势明显，从市场研究机极的预期看，2017年将会有高单位数的增长预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】海外行业内的龙头企业包括高通、AMD、日月光、海力士等厂商公布的2016年第四季度的销售数据以及对于未来的展望均呈现了上升的趋势。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）而作为产业上游的核心原材料硅晶囿从台湾市场的报道来看，将会再次出现价格上涨的状况，而上游设备供应商ASML则披露其最新的EUV订单已经接到了2018年，上游行业的景气印证了集成电路行业的扩张趋势有持续加速的预期。
        产能扩张政策延续，行业周期上行：包括美国企业美光集团、英特尔，韩国厂商海力士，以及中国大陆企业紫光集团纷纷公布了新的产能扩张计划，从规模到技术节点均有提升推进的方面。国内政策方面，工业和信息化部、国家发改委正式印发了《信息产业发展指南》，而无锡、江门等地方政府的产业指导政策也陆续推出。从半导体行业的周期性判断，我们认为目前的触底回升主要是库存小周期的影响为主，至少仍然能够持续2~3个季度，
        LED行业波动趋于平稳，产业发展有序：LED行业数据显示产业逐步从上半年的大幅度波动向平稳的过渡，台湾厂商的收入数据显示下半年的形势和竞争格局已经有所改善，需求端平稳增长，供给维持稳定，未来产业的格局有望形成健庩趋稳向上的状况。
        投资建议：2017年2月我们投资建议包括，存储器市场的数据持续乐观，主要推荐标的包括华天科技（002185）、深科技（000021）。集成电路封测产业未来产能利用率的提升预期将会对现有供应商产生有效的业绩贡献，主要推荐标的为通富微电（002156）。集成电路设计领域我们推荐东软载波（300183）及汇顶科技（603160），前者主要原因是由于智能家居产业有望作为物联网民用落地获得推进，而后者的指纹识别芯片在终端持续渗逋的情况下，需求增长值得期待。其他建议关注标的包括封测厂商长电科技（600584）、封测及工程厂商太极实业（600667），IC设计厂商全志科技（300458），紫光国芯（002049）、LED龙头三安光电（600703），德豪润达（002005）。
        风险提示：全球宏观经济波动影响半导体行业的终端需求增长；全球产业整合带来的竞争市场格局变化；新产品及技术更新换代带来的竞争力变化风险。