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研究报告:民生证券-CTA策略巡礼:从趋势到套利-170224

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-02-24 17:17:45
研报栏目: 金融工程 研报类型: (PDF) 研报作者: 徐玉宁
研报出处: 民生证券 研报页数: 21 页 推荐评级:
研报大小: 1,315 KB 分享者: gum****888 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        高收益、低回撤使量化CTA规模迅猛发展
        CTA  策略具有高收益、低回撤的优势,把CTA  纳入资产配置中可有效分散风险,稳定组合收益。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】CTA  的投资品种、交易策略灵活多样,目前近95%的CTA  策略采取程序化的交易方式。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        近10  年来,全球CTA  基金管理规模翻了一倍,我国自2013  年发行第一只CTA基金以来,CTA  基金规模迅猛发展,2016  年CTA  基金发行量达215  只,截至2017年2  月22  日,我国已发行307  只CTA  基金。
        CTA策略:趋势“亏小赢大”,套利“大概率赢小钱”
        CTA  策略可分为主观和量化策略,目前大部分投资策略采用量化策略。量化策略可分为趋势策略和套利策略:趋势策略是一种依赖价格波动性的“大盈小亏”的投机策略,需严格控制止损,方法上大致可以分为突破通道类和平均线类两种;套利策略是通过设置资产配对捕捉市场不合理定价的大概率赢小钱的策略。
        风险控制是锁住盈利的关键
        CTA策略的盈利与风险控制密不可分,在程序化交易中,止损策略包括技术指标止损策略、趋势研判止损策略、成本损失止损策略和时间周期止损策略。技术指标止损和成本损失止损策略中止损位的选取可以以亏损程度、技术指标等作为参照物。此外,通过结合多样化的投资策略可以有效分散风险,还可以使用期权对冲风险,锁定利润。
        风险提示
        模型回测基于历史数据,不代表未来。
        

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