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研究报告:致富证券-美国宏观月报-170224

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-02-24 15:43:32
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 刘绍东
研报出处: 致富证券 研报页数: 21 页 推荐评级:
研报大小: 1,305 KB 分享者: jam****r1 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        美国2016全年实际GDP为16.66万亿美元,增长1.6%,低于2015年2.6%的增速。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】第四季度实际GDP环比增长1.90%,同比增速1.90%,国内私人投资与个人消费成为拉动GDP增长的两个主要因素。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        第四季度个人消费增速放缓的主要原因是服务类消费的低迷。由于通货膨胀的加速上升,虽然第四季度名义个人总收入环比增长折年数为3.83%,同比增长3.58%,  但名义个人消费支出增速大于个人可支配收入增速,个人储蓄相对减少。服务类消费支出随之走低,而耐用品消费依然保持较快增长。
        在国际贸易中,以原材料和燃料为主的中间品进出口额受到原油等大众商品价格上涨的推动而高速增长;资本品进出口额也因为美国工业生产规模的扩大而增加。2016年12月份,美国公司出口总额环比增长2.71%,同比上升4.16%。进口总额环比增长1.54%,同比上涨4.63%。贸易逆差为442.62亿美元,较上月略微收窄。
        得益于制造业的转暖,私人投资总额上涨迅速。库存投资作为2016年第四季度投资总额增长的主要贡献者,第四季度增加487亿美元,这是自2015年第二季度起连续五个季度库存增速减缓后的连续第二个季度增长加速。受到实体经济复苏影响,住宅投资和房地产业也随之持续扩大发展。
        经济的复苏使得居民重回劳动力市场意愿上升。美国1月份失业率略有上升,达到4.8%;劳动力参与率上升0.2%至62.9%。登记失业人数较上月增加10.6万人,其中失业少于5周人数上涨明显,增加57.3万人;具有工作意愿人数较上月增加7.7万人,达到573.9万人。货币工资持续上涨,但增速放缓。1月非农企业平均时薪同比上涨2.48%,相比上月增速放缓0.33个百分点。
        2016年12月,美国联邦储蓄委员会宣布将联邦基金利率目标区间上调25bp,达到0.5%-0.75%,这也是时隔一年之后美联储再度宣布加息。美国狭义货币和广义货币增速均下滑,同时超额准备金释放速度也一同放缓。商业银行贷款和所持有的证券同比增长5.36%,延续了2016年第四季度起的放缓趋势,增速为2014年7月以来的最低值。
        

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